اثرات اقتصاد كلان انواع بدهي‌هاي دولت در ايران

The Macroeconomic Effects of Government Debt in Iran

يكي از مشكلات اساسي اقتصاد ايران كسري مستمر تراز عملياتي بودجه بدليل اندازه غيربهينه دولت است. دولت همواره بخشي از اين كسري را با ايجاد بدهي تامين مالي كرده است. بدهي هاي دولت بسته به اندازه و نوع آنها پيامدهاي متفاوتي در اقتصاد كلان دارند. از اينرو، در مطالعه ي حاضر پيامدهاي اقتصاد كلان انواع بدهي هاي دولت ايران طي دوره ي زماني 1352-1393 با رويكرد SVAR بررسي شده است. يافته‌هاي تجربي نشان مي‌دهد بدهي دولت به نهادهاي خارج از نظام بانكي به مازاد تقاضاي كل، افزايش نسبت قيمت كالاهاي غيرقابل‌تجارت به قابل‌ تجارت و كاهش GDP منجر مي شود. بدهي دولت به بانك مركزي نيز تورم زا بوده و GDP را كاهش مي دهد. بدهي دولت به ساير نهادهاي سپرده‌پذير منجر به افزايش نرخ ارز حقيقي، كاهش نسبت قيمت كالاهاي غيرقابل تجارت به قابل تجارت، كاهش سطح عمومي قيمت¬ها و افزايش GDP مي شود. همچنين بر اساس نتايج تجزيه واريانس، دولت مي تواند با مديريت بدهي¬هاي خود بخش قابل توجهي از تغييرات متغيرهاي اقتصاد كلان را در كوتاه مدت و بلندمدت كنترل كند.

One of the major problems in Iranian economy is continuous deficit in the budget operating balance due to the non-optimal government size. The government often financed a part of this deficit by debt cearation. Government debts depends on its size and decomposition have variety macroeconomic effects. So, this study investigated the macroeconomic effects of government debt in iran during 1352-1393 by a SVAR model. the result showed that government debt to Nondepository Institutions leads to aggregate demand surplus, increasing of relative price of nontradable goods to tradable goods and decreasing of gdp. The debt to central bank increase price level and decrease gdp. Finally, government debt to other Depository Institutions leads to aggregate demand surplus, increasing of real exchange rate, decreasing of relative price of nontradable goods to tradable goods, decreasing of general price level and increasing of gdp. Also, according to the results of variance decomposition, the government can control a significant part of short run and long run macroeconomic fluctuations by managing its debts.