رابطه متقابل نوسان نرخ ارز واقعي و عايدي خارجي خانوار در كشورهاي اسلامي درحال توسعه (D8): رهيافت معادلات همزمان

The Mutual Relationship between Real Exchange Rate Volatility and Remittances in Islamic Developing Countries (D8): A Simultaneous Equations Approach

در پژوهش حاضر، اثر متقابل نوسان نرخ ارز واقعي و عايدي خارجي خانوار با كاربرد انحراف معيار ميانگين متحرك (MASD) نرخ ارز واقعي ماهانه و با روش داده هاي پانل در قالب سيستم معادلات همزمان حداقل مربعات سه مرحله‌اي(3SLS) براي كشورهاي اسلامي درحال توسعه(D8) طي سال‌هاي 2016-2005 مورد بررسي و تحليل تجربي قرار مي‌گيرد. نتايج حاكي از آن است كه رابطه دو طرفه‌اي بين نوسان نرخ ارز و عايدي خارجي خانوار برقرار است كه در اين ميان، نوسان نرخ ارز تأثير بزرگتر و قابل توجهي بر عايدي خارجي خانوار دارد؛ درحاليكه اثر معكوس آنها اندك است. به عبارتي، عايدي خارجي خانوار تأثير قابل توجهي بر نوسان نرخ ارز ندارد كه اين امر موجب ثبات اقتصادي مي‌شود. علاوه بر اين، سرمايه‌گذاري مستقيم خارجي، مخارج دولت، رابطه مبادله و باز بودن تجاري باعث ايجاد نوسان در نرخ ارز واقعي و در سوي ديگر، توليد ناخالص داخلي سرانه، توسعه مالي، هزينه سرانه خانوار، وابستگي سني و نرخ بهره تفاضلي از جمله عوامل تأثيرگذار بر ميزان عايدي خارجي در كشورهاي مورد بررسي پژوهش مي‌باشند.

In this study, the mutual relationship between real exchange rate volatility and remittances has been investigated and empirically analyzed by the use of Moving Average Standard Deviation (MASD) of monthly real exchange rate and panel data method within the framework of three stage least square (3SLS) of simultaneous equations system in the Islamic developing countries (D8) over the period 2005-2016. The results demonstrate that there is a mutual relationship between the real exchange rate volatility and remittances. In the meanwhile, the exchange rate volatility has a greater and significant effect on remittances; while their reverse effect is small. In other words, the remittances inflows don’t have a significant effect on the real exchange rate volatility, which leads to economic stability. In addition, foreign direct investment, government expenditures, terms of trade and trade openness cause volatilities in real exchange rates, and on the other side, GDP per capita, financial development, household expenditure per capita, age dependency and differential interest rate are the influential factors of remittances inflow in the studied countries.