نسبت بهينه پوشش ريسك آتيهاي سكه بهار آزادي: كاربردي از مدلهاي تغيير رژيم ماركوف

با توجه به اهميت پوشش ريسك نوسانات بازار سكه طلا، هدف اين مقاله تخمين نسبتهاي بهينه پوشش ريسك حداقل كننده واريانس قرارداد آتيهاي سكه بهار آزادي طي دوره زماني 26/ 09/ 1392 تا 11 /03/ 1396 با مدل ماركوف سوئيچينگ و مقايسه عملكرد پوشش ريسك محاسبه شده توسط آن با ديگر مدلهاي رايج در اين زمينه است. براي اين منظور كارايي نسبتهاي بهينه پوشش ريسك پوياي مدل ماركوف سوئيچينگ و نسبت بهينه پوشش ريسك ايستاي مدل حداقل مربعات معمولي و پوشش ريسك ساده، در دو دورهي درون نمونهاي و برون نمونهاي مورد مقايسه قرار گرفتهاند. نتايج حاكي از آن است كه در دوره دروننمونهاي نسبتهاي بهينه پوشش ريسك مدلهاي ماركوف سوئيچينگ بهترين عملكرد را از لحاظ كاهش واريانس و افزايش ميزان مطلوبيت داشتهاست. در دوره بروننمونهاي نيز نتايج نشان دادند كه برتري مدل ماركوف سوئيچينگ در مقابل پوشش ريسك ساده بستگي به دوره زماني مورد بررسي و افق ديد سرمايهگذار دارد.