بررسي تاثير جهش پولي نرخ ارز بر فعاليت هاي عمده و اصلي اقتصاد در ايران

The Effects of the Exchange Rate Overshooting On the Major Economic Activities in Iran

تكانه هاي پولي نرخ ارز ناشي از بي نظمي هاي پولي به دليل تأثيرات منفي بر توليد، سبب كاهش انگيزه سرمايه گذاري در فعاليت هاي اصلي اقتصاد شده و به دليل ارتباطات داده ستانده اي بين آنها، كل اقتصاد را تحت تأثير آن قرار داده و بي ثبات مي سازد. لذا بررسي و شناخت دلايل بي ثباتي اقتصادي مي تواند به اتخاذ سياست هاي مناسب و ثبات اقتصادي در كشور كمك نمايد. سئوال اصلي اين است كه تا چه حد تكانه هاي پولي نرخ ارز مي تواند سبب بي ثباتي در اقتصاد شود. جهت بررسي موضوع در ابتدا با استفاده از روش فيلترينگ هودريك-پرسكات، تكانه هاي پولي نرخ ارز طي سالهاي 91-1368 محاسبه شد و سپس با تصريح تابع توليد تعميم يافته سولو، تكانه هاي پولي نرخ ارز در مدل وارد شد و سپس با استفاده از تكنيك پانل ديتا، تابع توليد به صورت مشترك و جداگانه براي فعاليت هاي عمده و اصلي اقتصاد محاسبه گرديد. نتايج نشان داد كه تأثير تكانه هاي پولي نرخ ارز بر آنها منفي است و نمي توان فرضيه را رد نمود.

The exchange rate overshooting, which results from the monetary disruptions, has negative impact on production and investment in the main economic activities and de-stabilizes the whole economy because of their input-output linkages. Therefore, identifying the causes of economic instability can help to adopt appropriate policies and to create economic stability in the country. The main question is to what extent the exchange rate can cause instability in the economy. To answer this question, first, the exchange rate overshooting was calculated using the Hodrick- Prescott filtering method during 1989-2012. Then, it was introduced into the model by specifying the generalized Solow production function, and finally, the production function was estimated for the main activities of the economy using the panel data technique. The results show that the impact of the exchange rate overshooting on the major economic activities is negative.