بررسي معيارهاي نوسان پذيري و ريسك در مدل هاي بهينه سازي مقيد با استفاده از الگوريتم رقابت استعماري

Studying of Volatility and Risk in Portfolio-Optimization Model Using of Imperialist Competitive Algorithm

يكي از مهم ترين عوامل موثر بر رشد اقتصادي هر كشوري، رونق بازارهاي سرمايه آن كشور است. مسئله انتخاب مجموعه بهينه اي از دارايي ها، يكي ازنظريه هاي بازار سرمايه مي باشد كه از اهميت خاصي در مباحث اقتصادي برخوردار است. هدف اصلي پژوهش حاضر، حل مسئله بهينه سازي مقيد پرتفوي سهام با استفاده از الگوريتم رقابت استعماري مي باشد. الگوهاي مورد استفاده در اين مقاله، مدل توسعه يافته اي از رويكرد هاي ميانگين- واريانس، ميانگين - نيم واريانس، ميانگين- انحرافات مطلق و ميانگين - ارزش در معرض ريسك شرطي است كه محدوديت هايي به آن ها اضافه شده است. به منظور حل مسئله بهينه سازي سبد سرمايه گذاري از اطلاعات روزانه 25 سهم پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني 1395-1388، استفاده شده است. نتايج مقايسه پرتفوي هاي چهار الگوي تحقيق، نشان مي دهد كه در الگوريتم رقابت استعماري مدل ميانگين - ارزش در معرض ريسك شرطي نسبت به ساير مدل ها از دقت بهينه سازي بالاتري برخوردار است.

The dynamics of capital markets is one of the main effective parameters of economy growth of each country. Selecting of optimal collection of properties is one of the capital market theories that has the certain importance in economics. The main aim of this research is solving stock portfolio-optimization using of Imperialist Competitive Algorithm. An applied pattern is developed model of mean-variance, mean-semi variance, mean-absolute deviations and Mean - Conditional Value at Riskthat its limitation has been added. In the purpose of solving problem of optimization of investment basket, we used of 25 daily accepted stock in Tehran Stock Exchange between 2009 -2016. The results of 4 patterns portfolio of research show that in the Imperialist Competitive Algorithm (ICA), mean - Conditional Value at Risk has high accuracy optimization in compare of others.