بررسي تأثير معيارهاي راهبري شركتي بر خطر سقوط آتي قيمت سهام در شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف اين پژوهش، بررسي تأثير معيارهاي راهبري شركتي بر خطر سقوط آتي قيمت سهام در شركت‏هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. معيارهاي بررسي‌شده شامل چهار بعد راهبري شركتي كه عبارت‌اند از ساختار مالكيت، ساختار هيأت‌مديره، انگيزه‌هاي مديرعامل و شفاف نبودن اطلاعات مالي است. بدين منظور 9 فرضيه براي بررسي اين موضوع تدوين و داده‏هاي مربوط به 99 شركت عضو بورس اوراق بهادار تهران براي دورۀ زماني بين سال‌هاي 1384 تا 1393 تجزيه و تحليل شد. الگوي رگرسيون پژوهش با استفاده از روش داده‌هاي تلفيقي با رويكرد اثرات تلفيقي، بررسي و آزمون شد. نتايج به‌دست آمده نشان داد از ميان معيارهاي انتخابي براي راهبري شركتي، فقط تمركز مالكيت داراي رابطۀ مثبت و معناداري و مالكيت نهادي، مالكيت مديريتي، استقلال اعضاي هيأت‌مديره و دوگانگي وظيفۀ رئيس هيأت‌مديره و مديرعامل شركت تأثير منفي و معناداري بر خطر سقوط قيمت سهام دارد. هم‌چنين نتايج نشان داد كه متغيرهاي انگيزه‌هاي مديران اجرايي شركت و شفاف‌نبودن اطلاعات مالي تأثير معناداري بر خطر سقوط آتي قيمت سهام ندارد. با تجزيه تحليل اضافي مشخص شد كه اثرات راهبري شركتي در صنايع با سطح رقابتي ضعيف و عدم اطمينان بالا نسبت به صنايع با سطح رقابت قوي و عدم‌اطمينان پايين اهميت بيشتري دارد.