بررسي تأثير محافظه‌كاري حسابداري بر كارايي سرمايه‌گذاري با لحاظ عدم‌‌‌تقارن اطلاعاتي

هدف پژوهش حاضر، بررسي تأثير محافظه كاري بر كارايي سرمايه گذاري با لحاظ عدم‌‌‌تقارن اطلاعاتي است. همچنين‌، رابطۀ محافظه كاري و شيوۀ تأمين مالي در شركت هاي كم سرمايه‌گذار بررسي مي شود. به‌منظور سنجش محافظه كاري از الگوي باسو استفاده شد. همچنين، اندازه‌گيري متغير عدم‌‌‌تقارن اطلاعاتي، با استفاده از الگوي ونكاتش و چيانگ انجام پذيرفت. به‌منظور انجام پژوهش از بين شركت هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران 78 شركت در بازۀ زماني 1385 تا 1393 انتخاب‌ و آزمون شد. براي آزمون فرضيه ها از الگوي رگرسيون چند‌متغيره استفاده شده است. نتايج حاصل از آزمون فرضيه هاي پژوهش نشان مي‌دهد ‌تأثير محافظه كاري بر كارايي سرمايه گذاري باوجود عدم‌‌‌تقارن اطلاعاتي، بيشتر است. عدم‌‌‌تقارن اطلاعاتي بين سرمايه گذاران موجب اعمال محافظه كاري بيشتري در گزارشگري مالي مي شود. همچنين، بايد به اين نكته توجه داشت محافظه كاري نيز عدم‌‌‌تقارن اطلاعاتي را كاهش مي دهد؛ بنابراين، محافظه كاري در شركت هايي كه سرمايه گذاري كمتر از حد انجام مي شود، سرمايه گذاري آتي را از طريق كاهش هزينه هاي تأمين مالي افزايش مي دهد. علاوه بر اين، يافته ها نشان مي‌دهد محافظه‌كاري با تأمين مالي آتي از طريق بدهي و آورده سهامدار در شركت هاي كم سرمايه گذار رابطۀ مثبت و معنادار دارد