بررسي مدل تعديل‌ شده قيمت‌گذاري دارايي‌هاي سرمايه‌اي با عامل روزهاي بدون معاملۀ تعديل ‌شده با گردش، ليو در بورس اوراق بهادار تهران

ريسك نقدشوندگي سهام را مي‌توان يكي از مهم‌ترين عوامل تأثيرگذار در تعيين بازده مورد انتظار سرمايه‌گذاران دانست. تعيين معياري مناسب بر اساس خصوصيات شركت در بازار سرمايه كه بتواند به تعيين ميزان نقدشوندگي سهام كمك كند، مي‌تواند به تصميم‌گيري مناسب سرمايه‌گذاران منتهي شود. در اين خصوص در تحقيق حاضر، تأثير ريسك نقدشوندگي سيستماتيك دارايي‌ها (بلاخص سهام) در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي 1385 تا 1395 بر بازده سهام شركت‌ها بررسي شده است. در اين تحقيق از معيار روزهاي بدون معاملۀ تعديل ‌شده با گردش ليو، به عنوان شاخص‌ نقدشوندگي معاملات سهام استفاده شده است. نتايج تحقيق نشان مي‌دهد كه اولاً هم حركتي موجود بين نقدشوندگي سهم و نقدشوندگي بازار، رابطه معنا‌داري با بازده سهام ندارد، ثانياً هم‌حركتي موجود بين نقد شوندگي سهم و بازده بازار، رابطه مستقيم (مثبت) با بازده سهام دارد، ثالثاً هم حركتي موجود بين بازده سهم و نقدشوندگي بازار، رابطه معكوس (منفي) با بازده سهام دارد.