مدلي بهينه سازي مبتني بر شبيه سازي به منظور قيمت گذاري اوراق اختيار بستهاي

امروزه در بازارهاي معتبر مالي دنيا، ابزارهاي مديريت ريسك به خصوص مشتقات مالي شامل قراردادهاي آتي و اختيار معامله از اهميت بسيار زيادي برخوردارند. در بازار بورس ايران نيز اين اوراق به تدريج در حال معرفي و توسعه هستند و آگاهي و بهره مندي از اين اوراق در بازار سرمايه منجر به آرامش خاطر براي سرمايه گذاران و در نهايت توسعه بازار خواهد شد. بسياري از فعالان بازار سرمايه اعتقاد دارند عليرغم اهميت اين اوراق در بازار به منظور كاهش و مديريت ريسك سرمايه گذاري‌ها، قيمت گذاري نادرست اين اوراق مي تواند منجر به ضرر و زيان هاي هنگفت براي سرمايه گذاران شود. در اين مقاله بحث قيمت گذاري اوراق اختيار آمريكايي از نوع بسته اي به دليل اهميت آنها در مديريت و پوشش ريسك سبدهاي سرمايه گذاري مورد بررسي قرار مي گيرد. با توجه به اينكه، در ادبيات موضوع، تا به حال براي قيمت گذاري اوراق اختيار آمريكايي حتي با يك دارايي پايه جوابي با فرم بسته ارائه نشده است،  عموماً از روش هاي تقريبي و شبيه سازي براي قيمت گذاري اين اوراق استفاده مي شود. در روش مورد بررسي از روش برنامه ريزي پوياي تقريبي به منظور قيمت گذاري اوراق اختيار بسته اي از نوع آمريكايي استفاده مي شود. مدل هاي ارائه شده بر روي داده هاي واقعي جمع آوري شده از بازار سرمايه و همچنين داده هاي شبيه سازي شده پياده سازي شده و نتايج بدست آمده توسعه و بهبود محسوسي را در اين حوزه با توجه به معيارهاي عملكردي نشان مي دهد.