برآورد ارزش در معرض ريسك با استفاده از رويكرد تركيبي EVT-CIPRA در بورس اوراق بهادار تهران

توسعه بازار سرمايه و كاهش نرخ بهره بانك‌هاي تجاري باعث گرديده سرمايه‌گذاري در قالب سهام به عنوان يكي از مهمترين فرصت‌هاي كسب بازدهي تبديل گردد كه مستلزم پذيرش ريسك است. در اين پژوهش قصد بر اين است تا با استفاده از مدل استوار كيپرا به استخراج مقادير باقيمانده‌هاي بازده لگاريتمي شاخص بورس اوراق بهادار بپردازد و سپس با استفاده از نظريه ارزش فرين مدل ارزش فرين را براي اين مقادير بدست آورد. نظريه ارزش فرين رويكرد خوبي براي تخمين دنباله‌هاي بالا و پايين و سنجه‌هايي همچون ارزش در معرض ريسك(VaR) است. در تثوري ارزش فرين از روش فراتر از آستانه براي تخمين VaR استفاده شده است. داده‌هاي پژوهش مربوط به شاخص كل و شاخص  صنعت بورس اوراق بهادار تهران طي سال‌هاي 1387 الي 1396 مي‌باشد. اين رويكرد با روشEVT-GARCH   در سطوح 99 و 99.5 درصد براي برآورد ارزش در معرض ريسك  مقايسه شده است و نتايج حاصل ازآزمون‌هاي پس‌آزمايي نشان از اين دارد كه رويكرد تركيبي EVT-Cipra عملكرد بهتري دارد.