استراتژي آربيتراژ آماري خنثي نسبت به بازار با استفاده از مدل‌هاي عاملي در بورس اوراق بهادار تهران

پيش‌بيني حركت قيمت موضوع چالش‌برانگيزي است. به همين منظور استراتژي‌هاي آربيتراژ آماري گوناگوني تا كنون به منظور معامله در بورس طراحي شده‌اند. بعضي از اين استراتژي‌ها نسبت به حركت بازار خنثي هستند. در طراحي استراتژي‌هاي خنثي نسبت به بازار، از موقعيت‌هاي خريد و فروش به طور همزمان استفاده مي‌شود و اين موضوع باعث شده است كه آنها در بازارهايي مثل بورس اوراق بهادار تهران كاربرد نداشته باشند. در پژوهش پيش‌رو هدف طراحي يك استراتژي آربيتراژ آماري خنثي نسبت به بازار است به گونه‌اي كه با ويژگي‌هاي بورس تهران هماهنگ باشد. در طراحي اين استراتژي از روش تحليل اجزاي اصلي براي تخمين حركت بازار و محاسبه حركت منحصر به فرد هر سهم، بهره گرفته شده است. براي پيش‌بيني حركت منحصر به فرد هر سهم كه خاصيت بازگشت به ميانگين را از خود نشان مي‌دهند، از مدل اورن اشتاينآهلن‌بك استفاده شده است. استراتژي طراحي شده توانست با در نظر گرفتن كارمزد معاملاتي، بازدهي بالاتري از شاخص كل حدود 35% سالانه در دوره زماني مورد بررسي فراهم آورد و اين موضوع نشان‌دهنده مناسب بودن آن در ايجاد چارچوبي براي طراحي استراتژي‌هاي آربيتراژ آماري است.