نقش ميانگين مدت زمان ماندگاري رفتارگله واري بر نوسانات شاخص بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل هستون

در اين پژوهش مدل هستون براي توصيف پويايي قيمت سهام استفاده و سپس بطور تجربي و تئوريكي رفتار گله اي در بورس اوراق بهادار تهران با روش متوسط مدت زمان ماندگاري بحث مي شود و تخمين پارامتر در مدل هستون با داده هاي مالي واقعي بررسي و جزئيات آماري از بازده هاي قيمت سهام بحث مي شود. نمودارهاي متوسط مدت زمان ماندگاري بازده مثبت در مقابل دامنه يا برگشت به ميانگين نوسانات، يك پديده رفتارگله واري همبستگي متقابل مثبت ميان منابع نوسانات تصادفي ساده داده ها ازمدل هستون را نشان مي دهد. همچنين براي يك همبستگي متقاطع منفي، يك پديده رفتار گله واري د رنمودارهاي ميانگين  مدت زمان ماندگاري بازده مثبت درمقابل واريانس طولاني مدت با افزايش دامنه يا برگشت به ميانگين نوسانات قابل مشاهده است.هنگامي كه به ميانگين مدت زمان ماندگاري بازده مثبت توجه مي شود بعنوان تابعي از دامنه تغييرپذيري نوسانات c ، پديده رفتار گله اي براي يك همبستگي متقاطع مثبت ميان فرآيندهاي وينر از قيمت سهام و نوسانات  ( ג   0) وجود دارد. هنگامي كه به ميانگين مدت زمان ماندگاري بازده مثبت بعنوان يك تابعي از برگشت ميانگين a  توجه مي شود، پديده رفتارگله اي براي ارزشهاي bوc تحت ג 0  وجوددارد. باافزايش a يا c  يك پديده رفتار گله اي را تحت  ג 0 تحميل مي كند هنگامي كه ميانگين مدت زمان ماندگاري بازده مثبت بعنوان يك تابعي از برگشت ميانگين b توجه مي شود.