بررسي روش‌هاي مختلف برآورد معيارهاي ريسك دمي با استفاده از توزيع پارتوي تعميم‌يافته در بورس اوراق بهادار تهران

بررسي احتمال رخ دادن رويدادهاي فرين (رويدادهايي كه با احتمال بسيار كم رخ مي‌دهند) از موضوعات بسيار مهم در مديريت ريسك است. نظريه ارزش فرين، صرف‌نظر از اين‌كه بازده دارايي‌هاي مالي از چه توزيع احتمالي پيروي مي‌كند، معيارهاي ريسك را با استفاده از رويدادهاي فرين براي يك سبد مالي محاسبه مي‌كند. در اين نظريه، روش مقادير فراتر از آستانه(POT) كه با استفاده از آن مدل‌سازي جدا براي مجموعه داده‌هاي دم توزيع با استفاده از توزيع پارتوي تعميم‌يافته و شروع از يك آستانه مناسب ممكن مي‌باشد، در عمل روش پركاربردتر و دقيق‌تري است. به همين منظور در اين مقاله عملكرد برآوردگرهاي ماكسيمم درستنمايي، گشتاور درستنمايي، ژانگ و حداقل مربعات غيرخطي وزني تحت چارچوب POT براي برآورد پارامترهاي توزيع پارتوي تعميم‌يافته به‌منظور تخمين ارزش در معرض خطر و ريزش مورد انتظار بازده لگاريتمي شاخص هاي مواد غذايي به‌جز قند، بانك ها، خودرو، شيميايي، مواد دارويي، سيمان، زراعت، فرآورده هاي نفتي، منسوجات، زغال‌سنگ، مالي، صنعت، قيمت 50 شركت، آزاد شناور و بازار دوم بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني 5 فروردين سال 1392 تا 29 ارديبهشت سال 1395 مورد بررسي و مقايسه قرار  گرفته است. نتايج به‌طور كلي نشان مي‌دهند كه برآوردگر حداقل مربعات غيرخطي وزني تحت چارچوب POT، برآوردهاي‌ بهتري براي پارامترهاي توزيع پارتوي تعميم‌يافته ارائه مي‌دهد و ريزش مورد انتظار، معيار منسجم‌تري براي محاسبه‌ي ريسك است.