فرشتگان سرمايه‌گذار: ارزيابي عوامل مالي رفتاري موثر بر گزينش سرمايه‌گذاري

در مراحل رشد شركت‌ها، مرحله تامين مالي از سوي فرشتگان سرمايه‌گذار، يك مرحله حياتي است كه در آن بسياري از شركت‌هاي نوپا به دليل عدم دستيابي به منابع مالي لازم، از ادامه مسير باز مي‌مانند. اما جذب سرمايه از اين افراد تحت تاثير عوامل مالي رفتاري مختلفي قرار مي‌گيرد. از اين‌رو، هدف اين تحقيق، شناسايي و ارزيابي عوامل مالي رفتاري موثر بر گزينش سرمايه‌گذاري فرشتگان است. جهت دستيابي به اين مهم، پس از مطالعه پيشينه و ادبيات موضوع، در مجموع 23 متغير مالي رفتاري در اختيار يك گروه دلفي قرار گرفت كه پس از كسب اجماع و حذف برخي متغيرها، پرسشنامه تحقيق تدوين و سپس، با استفاده از يك نمونه 183 نفره از فرشتگان، عوامل مالي رفتاري موثر بر تصميمات آن‌ها مورد بررسي و پرسش قرار گرفت. در ادامه، داده‌هاي جمع‌آوري شده ابتدا با استفاده از تحليل عاملي اكتشافي مورد تجزيه و تحليل قرار گرفتند؛ در اين مرحله، هفت عامل پنهان شامل: اميدواري، گذشته‌نگري، فرااعتمادي، ساده‌‌گزيني، ريسك‌پذيري، حسابداري رواني و خوداسنادي به عنوان عوامل مالي رفتاري اثرگذار بر تصميمات فرشتگان شناسايي شدند. سپس فرضيه‌اي با مضمون بررسي امكان محدود نمودن متغيرها در هفت عامل، با استفاده از تحليل عاملي تاييدي مورد آزمون قرار گرفت كه نهايتا اين تعداد عوامل مجددا تاييد شدند.