بررسي اثر سودهاي غيره منتظره بر احساسات سرمايه گذار تحت پديده شهود نمايندگي در بورس اوراق بهادار تهران

پژوهش هاي متعددي نشان مي دهند كه سرمايه‌گذاران بر خلاف آنچه مالي استاندارد بيان مي كند، عقلايي رفتار نمي كنند و احساسات نقشي كليدي در تعيين رفتار سرمايه گذاران ايفا ميكند. مالي رفتاري ادعا مي كند كه افراد تحت پديده هاي روانشاختي از رفتار عقلايي منحرف مي شوند. اين پديده ها براحساسات فرد اثر گذاشته و احساسات نيز تعيين كننده رفتار هستند. در اين پژوهش اثر سودهاي غيره منتظره گذشته شركتها بر احساسات سرمايه گذار، تحت پديده شهود نمايندگي كه موجب بروز بيش واكنشي مي شود، مورد مطالعه قرار گرفته است. احساسات سرمايه گذاران با استفاده از شاخص آرمز اندازه گيري شده است  و روش پژوهش مبتني بر آزمون آماري عليت گرانجر و همچنين رويداد پژوهي ميباشد. جامعه آماري پژوهش، شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار بين سالهاي 1380 تا 1392 ميباشند. نتايج اين پژوهش نشان مي دهد احساسات سرمايه گذاران از طريق سود هاي غيره منتظره گذشته قابل پيش بيني اند كه بوسيله آن مي توان جهت حركت بازار را پيش بيني نمود.