بررسي تاثير عبور نرخ ارز بر بازدهي سهام در بورس اوراق بهادار تهران

نرخهاي ارز يكي از عوامل كليدي بين يك اقتصاد كوچك باز و بقيه دنيا است.نرخ ارز مي تواند متغيرهاي كلان اقتصادي همچون قيمت كالاها و خدمات وارداتي در بازار داخلي ، قيمت كالاهاي سرمايه اي وارداتي و ساخته شده در داخل و بازدهي سهام شركتها را تحت تأثير قرار دهد. همچنين يكي از مهمترين عوامل رونق اقتصادي و رونق بازار بورس، بازدهي سهام است. براين اساس، سوال اصلي پژوهش اين است كه آيا عبور نرخ ارز بر بازدهي سهام در بورس اوراق بهادار تاثير مي گذارد ؟ براي پاسخ به سوال ابتدا مدل عبور نرخ ارز تصريح و سپس از روش  OLS برآورد و ثابت شد كه عبور نرخ ارز در ايران وجود دارد. سپس نمونه اي شامل 52 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زماني1390 1350 انتخاب و پس از تصريح مدل مناسب  از روش داده هاي تابلوئي تاثير شاخص عبور نرخ ارز بر بازدهي سهام بررسي شده است. نتايج نشان داده است كه اثر عبور نرخ ارز بر بازدهي سهام مثبت بوده است. علت اصلي اين امر مثبت بودن شوك‌هاي ارزي و وجود شركت‏هاي صادراتي در بورس و بالا رفتن بازدهي اين شركت‏ها است.