عنوان مقاله :
تاثير شوك هاي پايه پولي بر بازده قيمتي سهام شركت هاي فعال بورسي (رويكرد DSGE)
پديد آورندگان :
كاوياني، ميثم دانشگاه آزاد اسلامي واحد علي آبادكتول , سعيدي، پرويز دانشگاه آزاد اسلامي واحد علي آبادكتول - گروه مديريت مالي , ديده خاني، حسين دانشگاه آزاد اسلامي واحد علي آبادكتول - گروه مهندسي مالي , فخرحسيني، فخرالدين دانشگاه آزاد اسلامي واحد تنكابن - گروه حسابداري
كليدواژه :
شوك , پايه پولي , سرمايه گذاري , بازده سهام
چكيده فارسي :
تحقيق حاضر به شبيه‌سازي تاثير شوك‌هاي پايه پولي و سرمايه‌گذاري بر بازده قيمتي سهام شركتها از طريق مدل تعادل عمومي تصادفي پويا (DSGE) و با لحاظ كردن برخي از واقعيات مشاهده شده در اقتصاد ايران پرداخته شده است و سپس بعد از بهينه‌يابي و به دست آوردن شرايط مرتبه اول كارگزاران، با استفاده از روش اهليگ، شكل خطي-لگاريتمي‌معادلات حاصل شد. نمونه مورد بررسي حاوي داده هاي فصلي از سال 1381 تا 1395 است. در پايان، توابع واكنش آني متغيرهاي مالي در برابر شوك‌هاي پايه پولي و سرمايه‌گذاري بررسي شد. نتايج نشان مي‌دهد كه شوك پايه پولي ابتدا بر بازده قيمتي سهام شركتها تاثير مثبت دارد و سپس در دوره‌هاي بعدي با كاهش اين شوك به حالت تعادلي و پايدار خود بر مي‌گردد. همچنين شوك سرمايه‌گذاري به علت عرضه بيشتر سهام شركتها در بازار سرمايه ابتدا بازده قيمتي سهام را كاهش مي‌دهد زيرا سهام بيشتري در بازار عرضه مي‌گردد، اما در دوره‌هاي بعدي قيمت سهام بعلت سودآوري مورد انتظار اين سرمايه‌گذاري‌ها افرايش يافته و متعاقبا بازده قيمتي افزايش مي‌يابد. نهايتا اينكه با مقايسه گشتاورهاي متغيرهاي حاضر در مدل مقاله حاضر و گشتاورهاي داده‌هاي واقعي در اقتصاد ايران بيانگر موفقيت نسبي مدل در واقعيات اقتصاد ايران دارد.
عنوان نشريه :
اقتصاد مالي
عنوان نشريه :
اقتصاد مالي
