كاربرد آزمون ريشه واحد غيرخطي ماركوف سوئيچينگ در بررسي نظريه برابري قدرت خريد

The Validity of Purchasing Power Parity Theory in Iran: Evidence from Markov- Switching Unit Root Test

هدف اين مطالعه بررسي اعتبار نظريه برابري قدرت خريد (ppp) در ايران با استفاده از داده‌ هاي سالانه طي دوره زماني 1339 تا 1396 مي باشد. معمولاً، از آزمون‌هاي ريشه واحد معمولي (مانند adf) براي آزمون اين نظريه استفاده مي‌شود، ولي از آنجايي كه در بازار ارز ايران چندين دوره ثبات و چندين دوره شوك شديد وجود دارد، به دليل وجود چنين رفتار غيرخطي، نمي‌توان از آزمون‌هاي ريشه واحد خطي معمولي براي آزمون تئوري برابري قدرت خريد استفاده نمود. در اين راستا، از آزمون ريشه واحد غيرخطي ماركوف سوئيچينگ (msadf) در كنار آزمون ريشه واحد خطي adf براي بررسي نظريه برابري قدرت خريد استفاده گرديد. نتايج آزمون adf حاكي از عدم برقراري برابري قدرت خريد است؛ اين در حالي است كه آزمون msadf اعتبار اين تئوري را در برخي دوره‌ها در اقتصاد ايران مورد تاييد قرار مي‌دهد. نتيجه به دست آمده از آزمون غيرخطي، قابل انتظار به نظر مي‌ رسد، چرا كه در اغلب سال ‌ها طي دوره زماني مورد مطالعه، بازار ارز تحت كنترل دولت قرار داشته است.

The main objective of this study is to examine the validity of Purchasing Power Parity (PPP) theory in Iran economy using annual data during 1960-2017. The conventional method for testing PPP is the traditional unit root tests like ADF. But, because of multiple periods of stability and dramatic shocks in Iranian foreign exchange market which consequently results in nonlinear behavior of the exchange rate, these linear tests may cause in inaccurate results. Therefore the traditional linear unit root tests, in such circumstances, should not be used. To overcome this problem we have used Markov Switching Augmented Dickey Fuller Nonlinear unit root test. For comparison purposes, we have also performed linear ADF test. Results of linear ADF test indicate that there is no evidence of PPP. However, MSADF test results show that PPP holds in Iran economy in some periods in our sample. The results of nonlinear test are as expected, because, for years, central bank has tried to peg the exchange rate and just in some periods exchange rate could move freely.