بررسي تمركز سرمايه گذاران بر پايداري اقلام تعهدي و جريان هاي نقدي در سال هاي گزارش زيان

Investigating the Focus of Investors on the persistence of Accruals and Cash Flows in Loss Reporting Years

اين پژوهش به بررسي پايداري اقلام تعهدي و جريان‌هاي نقدي و قيمت‌گذاري آن توسط سرمايه‌گذاران پرداخته است. بدين‌جهت از نظريه ثبات رفتاري استفاده‌شده و ناهنجاري اقلام تعهدي در زمان گزارش زيان خالص مورد بررسي قرارگرفته است. روش پژوهش مبتني بر تحليل رگرسيون و استفاده از معادلات هم‌زمان به روش حداقل مربعات دومرحله‌اي مي­باشد. نمونه آماري متشكل از 66 شركت توليدي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و قلمرو زماني از سال 1382 تا 1395 است. يافته‌ها نشان مي‌دهد كه پايداري اقلام تعهدي نسبت به جريان‌هاي نقدي كمتر است و سرمايه‌گذاران پايداري كمتر اقلام تعهدي نسبت به جريان‌هاي نقدي را مد نظر قرار مي­دهند؛ ليكن پايداري كمتر اقلام تعهدي در سال‌هاي گزارش زيان خالص و پايداري كمتر اقلام تعهدي نسبت به جريان‌هاي نقدي در سال‌هاي گزارش زيان خالص مورد تائيد قرار نگرفت.

This research studies the persistence of accruals and cash flows and pricing them by investors. So, Sloan theory (1996) and functional fixation theory have been used. The research method is simultaneous equation. The statistical sample consists of 66 companies listed in the Tehran Stock Exchange and the time domain is from 1382 to 1395. To determine the data layout, the Limer and Hausman tests were used and to test the hypotheses t-Student test and Wald test were used. The results show that the persistence of accruals is less than cash flows and investors consider lower persistence of accruals than cash flows, but less persistence of accruals in net loss reporting years and less persistence of accruals than cash flows in net loss reporting years were not approved.