ارائه مدل هزينه‌هاي نمايندگي در رابطه مدير- مالك با استفاده از ديدگاه سيستمي

Designing a Model of Agency Costs of Principal-agent Relation Using Systemic Thinking

انگيزه اوليه اين پژوهش بر اساس خلأ موجود در پژوهش ­هاي پيشين شامل عدم توجه به همه مكانيسم­ ها و متغيرهاي مرتبط در رابطه نمايندگي مدير- مالك، عدم توجه به همبستگي و رابطه جايگزيني بين مكانيسم ­هاي تعديل­كننده هزينه­ هاي نمايندگي و از همه مهم­تر عدم توجه به آثار بازخوردي بين متغيرها و مكانيسم ­هاي مختلف و در نتيجه قابل‌اتكا نبودن نتايج به‌دست‌آمده ايجاد گرديد. لذا، نويسندگان درصدد برآمدند تا با ارائه مدلي كلي­نگر با استفاده از ديدگاه سيستمي، راه‌حلي قابل‌اتكا براي نقايص مذكور ارائه كنند. در اين پژوهش ابتدا با روش شناخت تاريخي در چارچوب مطالعات كتابخانه­اي، به استخراج متغيرها، مكانيسم­ها و روابط موجود آن­ها به‌صورت نظام­مند پرداخته شد. سپس با استفاده از نرم­افزار ونسيم دي­اس­اس مدلي كاربردي در خصوص بهينه­ سازي هزينه ­هاي نمايندگي در رابطه مدير و مالك ارائه گرديد. با پيشينه كاوي و مطالعه مباني نظري سازوكارهاي مهمي شامل هيئت‌مديره، حسابرسي مستقل، بدهي، سود تقسيمي، بازار كار مديران، بازار كنترل شركت، رقابت در بازار محصول، پاداش مديران، تحليلگران مالي، هويت‌سازماني و جنسيت مدير كه مي­توانند نقش بسزايي در فرونشاندن تضاد نمايندگي داشته باشند شناسايي و در مدل استفاده شد. مدل ارائه‌شده نشان مي­دهد روابط بين متغيرها و مكانيسم ­هاي مرتبط با هزينه ­هاي نمايندگي در رابطه مدير-مالك بسيار پيچيده ­تر از آن است كه بتوان با روش­هايي چون رگرسيون مورد بررسي قرار داد.

The primary motivation is the existing gap in previous literature including taking into account only some of the relevant mechanisms and variables in principal-agent relationship, ignoring correlation and alternative relationship between moderating mechanisms of agency costs and most importantly, neglecting the feedback effects between different variables and mechanisms that lead to unreliable results. Therefore, the authors try to suggest a reliable solution for the above-mentioned deficiencies using a holistic model developed from a systemic thinking. In the current research, firstly, the variables, mechanisms and their present relationships are systematically extracted through the historical recognition method in the form of library studies. Then, using Vensim DSS software, a practical model for optimization of agency costs in the principal-agent relationship is proposed. By the reviewing relevant literature and theoretical backgrounds, 11 important mechanisms that may have a crucial role in diminishing agency conflicts are recognized and utilized in the model. These mechanisms include (1) board of directors (2) independent auditor (3) debt (4) dividends (5) managers' labor market (6) corporate control market (7) product market competition (8) managers compensation (9) financial analysts (10) organizational identity and (11) manager’s gender. In addition to filling the gap in the current literature, the proposed model in this article indicates that the relationship between variables as well as mechanisms associated with agency costs in the principal-agent relationship are too complicated to address them, using methods such as regression.