تاثير كارايي سرمايه فكري و شفافيت اطلاعاتي بر هزينه حقوق صاحبان سرمايه

نقش شفافيت اطلاعات مالي شركتها و كارايي سرمايه فكري در سالهاي اخير اهميت روزافزوني پيدا كرده‌ است. اطلاعات مالي غيرشفاف با كاهش كيفيت اطلاعات، منجر به افزايش ريسك اطلاعاتي، عدم اعتماد سرمايه‌گذاران، كاهش نقدينگي و افزايش هزينه حقوق صاحبان سرمايه مي‌شود. از طرف ديگر، ناكارايي سرمايه فكري از طريق كانال‌هاي مختلف همچون كاهش توليد دانش محور منجر به كاهش ارزش شركت و افزايش هزينه حقوق صاحبان سرمايه خواهد شد. در اين تحقيق به منظور فراهم كردن شواهد تجربي درباره تاثير شفافيت اطلاعاتي و كارايي سرمايه فكري بر هزينه حقوق صاحبان سهام شركت‌ها، اطلاعات مالي 93 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال هاي 1388 تا 1395 با استفاده از داده‌هاي تركيبي و مدل اثرات تصادفي مورد مطالعه قرار‌‌ گرفت. تحقيق حاضر از لحاظ هدف و ماهيت كاربردي – توصيفي با تاكيد بر روابط همبستگي بوده و از شيوه مطالعات كتابخانه اي جهت جمع آوري داده ها استفاده گرديد. يافته‌هاي تحقيق نشان داد كه كارايي سرمايه فكري، سرمايه انساني و سرمايه فيزيكي با هزينه حقوق صاحبان سهام رابطه دارد، ولي بين متغيرهاي شفافيت اطلاعاتي وكارايي سرمايه ساختاري با هزينه حقوق صاحبان سهام رابطه‌اي وجود ندارد. بنابراين، در تصميم‌گيريهاي مديريتي و سرمايه‌گذاري شركتها، نقش كارايي سرمايه فكري، سرمايه انساني و سرمايه فيزيكي در كاهش هزينه حقوق صاحبان سهام نبايد ناديده گرفته ‌شود.