ارزشگذاري پروژه هاي گزينش شده تامين مالي از طريق جمع سپاري

امروزه تامين سرمايه مورد نياز كسب وكارهاي نوپا، يكي از چالش‌هاي مهم كارآفرينان است. همچنين به دليل ريسك سرمايه گذاري خطرپذير، موسسات مالي و بانك ها اغلب تمايل كمتري به سرمايه‌گذاري در اين  نوع پروژه‌ها نشان مي‌دهند.  اما با ظهور شبكه هاي اجتماعي، تامين سرمايه از طريق جمع سپاري به عنوان يكي از روشهاي جديد براي جلب رضايت خرده سرمايه گذاران در تامين سرمايه براي پروژه‌هاي پرمخاطره مورد توجه قرار گرفته است. هدف اين پژوهش تخمين سرمايه مورد نياز براي راه اندازي استارتاپ‌ها و به دنبال آن ارزش گذاري كسب وكارهاي نوپا است. اين مقاله به معرفي روشهاي ارزشگ‌ذاري كسب وكارهاي نوپايي پرداخته است كه از طريق جمع سپاري اقدام به تامين مالي مي‌كنند. در اين پژوهش با توجه به ماهيت كسب و كارهاي نوپا دو روش تنزيل جريان نقد از رويكرد درآمد محور و بلك شولز از رويكرد اختيار واقعي، براي تامين مالي از طريق روش جمع سپاري مناسب شناخته شده اند. صورتهاي مالي حسابرسي شده شركت‌هاي بورسي با حوزه ي فعاليت مشابه خدمات بانكي طي سالهاي 1392 تا 1395اخذ شده است. از مقايسه نتايج اين رويكردها مي توان اعتبار ارزش بدست آمده را صحه گذاري كرد. نزديك بودن نتايج دو روش حاكي از برآورد مناسب ارزش پروژه مورد مطالعه دارند.