بررسي و مدل‌سازي سقوط بزرگ بورس اوراق بهادار تهران در دي‌ماه ‌1392‌ با‌ استفاده ‌از مدل‌ قاعده تواني تناوب لگاريتمي

يكي از مهم‌ترين حوادث اقتصادي چند سال اخير وقوع سقوط‌ شديد بورس اوراق بهادار تهران در دي‌ماه 1392 بوده است. با توجه به ديدگاه‌هاي متفاوت كارشناسان و مديران بورس در مورد عوامل مؤثر بر بروز حادثه مذكور، انجام مطالعاتي به منظور شناسايي و تبيين دلايل اين سقوط از اهميت فراواني برخوردار است. از اين رو، مطالعه حاضر با استفاده از مدل LPPL به بررسي فرضيه شكل‌گيري حباب در بورس اوراق بهادار تهران در روزهاي منتهي به سقوط پرداخته است. مدل LPPL يكي از جديدترين روش‌هايي است كه براي توصيف پويايي‌هاي قيمت در طول يك حباب داخلي و پيش‌بيني محتمل‌ترين زمان براي پايان يك حباب يا تغيير رژيم مورد استفاده قرار مي‌گيرد. استفاده از اين مدل ضمن تأييد وجود حباب در شاخص كل بورس اوراق بهادار تهران در روزهاي منتهي به اواسط دي‌ماه 1392، سقوط (و يا تغيير رژيم) روي داده در تاريخ مذكور را با دقت بالايي پيش‌بيني مي كند. بر اساس اين نتايج، ديدگاه گروهي از كارشناسان كه معتقدند حادثه رخ داده در دي‌ماه 1392 صرفاً ناشي از بعضي از عوامل بيروني مانند طرح گران كردن خوراك پتروشيمي ها بوده است، رد مي شود.