آزمون تاثير چرخه هاي سياسي در شرايط حباب قيمتي منطقي مبتني بر تئوري محدوديت بر نرخ بازده كل واقعي شركتهاي منتخب در بازار سرمايه ايران

هدف اصلي از اين تحقيق، آزمون تاثير چرخه هاي سياسي مبتني بر تئوري محدوديت بر نرخ بازده كل واقعي شركتهاي منتخب گروه صنعت شيميايي و نفتي، كك و سوخت هسته اي (51 شركت در بازار بورس اوراق بهادار تهران) طي دوره زماني 95-1388 در بازار بورس و اوراق بهادار تهران با رويكرد اقتصادسنجي داده هاي تابلويي مي باشد. لذا ابتدا ضمن بيان كليات تحقيق و مباني نظري مرتبط با تئوري محدوديت و مفهوم سفته بازي منطقي  نيز بررسي پيشينه تحقيق (مطالعات داخلي و خارجي) پرداختيم. در گام بعدي تصريح و برآورد مدل تحقيق بر اساس آزمونهاي تشخيصي مربوطه به روش اثرات ثابت انجام گرفت كه نتايج  آن بيانگر تاييد رابطه مثبت و معنادار متغيرهاي مستقل (چرخه هاي سياسي يا ماهيت سياسي احزاب اصولگرايي و اعتدال گرايي در ايران مي باشند.)، و سه متغير هزينه سرمايه، سود انباشته و وجه نقد عملياتي كه بر اساس تئوري محدوديت در مدل گنجانده شده اند) و نيز تمام متعيرهاي كنترلي تحقيق (اهرم مالي و اندازه شركت) بر متغير وابسته (نرخ بازده كل سهام) شركت هاي تحت بررسي بدست آمد. بطوريكه فرضيه اصلي تحقيق كه بيان مي دارد چرخه هاي سياسي به عنوان عامل محدود كننده حباب قيمتي بر نرخ بازده واقعي شركتهاي گروه صنعت شيميايي و نفتي، كك و سوخت هسته اي تاثير معناداري دارد، مورد تاييد قرار گرفت. در پايان نيز پيشنهاداتي مبتني بر نتايج تحقيق ارائه شده است.