تحليل دوره‏هاي رونق و ركود بازارسهام ايران مبتني بر رويكردي ناپارامتريك

هدف از اجراي اين پژوهش، به‏دست آوردن دوره‏هاي رونق و ركود بازار سهام ايران مبتني بر رويكردي ناپارامتريك است. به‎منظور تعيين دوره‎هاي رونق و ركود و همچنين براي تحليل ويژگي‏هاي بازار سهام ايران در دورۀ زماني فروردين 1370 تا تير 1396، از داده‏هاي ماهانۀ شاخص قيمت (TEPIX) استفاده شده است. براي اين كار، به‎كمك رويكرد ناپارامتريك دوره‎هاي رونق و ركود بازار سهام را مشخص كرده و به محاسبه پنج شاخص (ميانگين دورۀ زماني، دامنۀ نوسان، حركات تجمع‎يافته، شاخص فزوني و نسبت رونق و ركودِ بزرگ) اقدام كرديم. يافته‏هاي تحقيق نشان مي‏دهد برخي حقايق مسلم موجود در بازارهاي سهام، مبني بر طولاني‏تر بودن ميانگين دورۀ زماني و بالاتر بودن ميانگين دامنۀ نوسانِ دوره‏هاي رونق از ركود براي بازار سهام ايران نيز صدق مي‏كند، اما حقيقت بزرگ‏تر بودن ميانگين شاخص فزوني دوره‏هاي رونق از ركود در بازار سهام ايران صادق نيست. بر اساس نتايج، دوره‏هاي رونق از دوره‌هاي ركود طولاني‏تر و شديدتر (دامنۀ نوسان بزرگ‎تر) بوده و سرعت افزايش شاخص در دوره‏هاي رونق بيش از سرعت كاهش آن در دوره‏هاي ركود است.