شناسايي عوامل مؤثر بر وجه نقد نگهداري شده توسط شركت‎هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران: تكنيك انتخاب متغير استوار

هدف: بر اساس نظريه‎هاي موجود، متغيرهاي بسياري ممكن است بر وجه نقد نگهداري شده توسط شركت‎ها، اثرگذار باشند. از طرفي بروز نقاط دورافتاده در متغيرهاي مالي پديده‎اي شايع است. اين مسئله باعث مي‎شود عملكرد بسياري از روش‎هاي انتخاب متغير كه مبتني بر كمترين توان‎هاي دوم معمولي (OLS) هستند، تحت تأثير قرار گيرند. در اين مقاله با استفاده از تكنيك انتخاب متغير استوار مهم‎ترين عوامل مؤثر بر وجه نقد نگهداري شده توسط شركت‎هاي عضو بورس اوراق بهادار تهران شناسايي مي‎شوند.   روش: براي شناسايي عوامل مؤثر بر وجه نقد نگهداري شده، از انتخاب متغير استوار مبتني بر تابع تاوان SCAD استفاده شد. بدين منظور، داده‌هاي 196 شركت بورسي براي سال‌هاي 1388، 1389 و 1390 بررسي شدند.   يافته‎ها: نتايج به‎دست آمده نشان مي‌دهد كه انتخاب متغير استوار، متغيرهايي را به‎عنوان عوامل اثرگذار بر وجه نقد نگهداري شده معرفي مي‎كند كه روش‎هاي متداول رگرسيوني نظير OLS، قادر به شناسايي آنها نيستند.   نتيجه‎گيري: وجود مشاهدات دورافتاده در متغيرهاي مالي، عملكرد روش كلاسيك كمترين توان‎هاي دوم معمولي (OLS) را تحت تأثير قرار مي‎دهد. اين مسئله ضرورت توجه به روش‎هاي استوار را در تحليل‎هاي مالي پررنگ‎ مي‎كند.