ارائه‌ي رويكردي جديد براي برآورد استوار ارزش در معرض ريسك رهيافت مقايسه‌يي

گسترش بازار سرمايه و كاهش نرخ بهره‌ي بانك‌هاي تجاري باعث شده است سرمايه‌گذاري در قالب سهام به يكي از مهم‌ترين فرصت‌هاي كسب بازدهي تبديل شود كه مستلزم پذيرش ريسك است. از اين‌رو بايد با استفاده از مدل‌هاي مناسب آن را پيش‌بيني و كنترل كرد. در اين مقاله با استفاده از روش استوار كيپرا R‌o‌b‌u‌s‌t C‌i‌p‌r‌a m‌e‌t‌h‌o‌d با پارامتر هموارسازي بهينه به برآورد ارزش در معرض ريسك براي توزيع‌هاي آماري نرمال و t استودنت پرداخته شده است. به‌منظور اعتبارسنجي مدل، بااستفاده‌از آزمون‌هاي پس‌آزمايي به مقايسه‌ي مدل ارائه‌شده با روش‌هاي مرسوم محاسبه‌ي ارزش در معرض ريسك كه متشكل از ميانگين متحرك ساده، ميانگين موزون متحرك‌نمايي، و روش گارچ است، پرداخته شد. نتايج حاكي از آن بود كه در توزيع نرمال با سطوح اطمينان ۹۵٪، ۹۷٫۵٪ و ۹۹٪ و در توزيع t استودنت با سطوح اطمينان ۹۷٫۵٪ و ۹۹٪ عملكرد رويكرد جديد ارائه‌شده بر ساير مدل‌ها برتري دارد.