بررسي كانال ترازنامه در مكانيزم انتقال پولي با تأكيد بر نقش شركت‌ها (مطالعه موردي ايران)

كانال ترازنامه پس از بحران مالي بزرگ 2008 و در پي ناتواني كانال‌هاي پيش‌تر مطرح شده در ادبيات مكانيزم انتقال پولي در پاسخگويي به رخدادهاي اقتصادي مطرح گرديد. اين كانال را مي‌توان همچون كانال وام‌دهي بانك‌ها در طبقه‌بندي كانال‌هاي اعتباري و مبتني بر فرض نقص و ناكارآمد بودن بازارها به دليل وجود اطلاعات نامتقارن قرار داد. اين كانال به جهت پررنگ نمودن نقش مؤثر شركت‌ها در انتقال اثرات سياست پولي به متغيرهاي واقعي اقتصاد اهميت مي‌يابد. صورت‌هاي مالي پنجاه شركت غيرمالي در ايران در دوره زماني 13861393 و با استفاده از روش GMM مطالعه شده است. نتايج به طور خلاصه بيانگر اثر منفي و معنادار ارزش خالص شركت‌ها و متغير تقاطعي نسبت پوشش بهره شركت‌ها با سياست پولي بر تسهيلات دريافتي است؛ بنابراين اثرات سياست پولي از طريق نسبت پوشش بهره تشديد گشته است. يافته‌ها در ارتباط با متغيرهاي كلان و برون سازماني نيز حاكي از اثر مثبت توليد ناخالص داخلي و شاخص قيمت‌ها بر تسهيلات دريافتي بوده است.