محاسبه ريسك اعتباري و تاثير آن بر بازدهي در بورس اوراق بهادار تهران

ريسك اعتباري، از مهمترين ريسك‌هايي است كه نهادهاي پولي و مالي را تحت‌تاثير قرار مي‌دهد. هدف اصلي پژوهش ارزيابي تاثير ريسك اعتباري بر بازده سهام است. ابتدا با بررسي مباني‌نظري، پژوهش‌هاي انجام شده و نظر كارشناسان خبره، عوامل كمّي و كيفي موثر بر رتبه‌بندي اعتباري تعيين شد سپس پرسشنامه‌اي تهيه شد تا باتوجه به نظر خبرگان براساس محيط ايران درجه اهميت شاخص‌ها مشخص شود، و با استفاده از مدل تاپسيس رتبه‌بندي ۱۰۶ شركت‌ بورس اوراق‌بهادار تهران براي سال‌هاي۱۳۹۰-۱۳۹۴ براساس ريسك اعتباري با درجه اهميت يكسان و متفاوت شاخص‌ها صورت گرفت؛ سپس براساس نتايج رتبه‌بندي به تشكيل پرتفوهايي از سهام پرداخته شد و درنهايت تاثير ريسك اعتباري بر بازده سهام در دو حالت درجه اهميت يكسان و متفاوت مشخص شد. بنابر نتايج، تاثير ريسك اعتباري بر بازده در هردو حالت درجه اهميت يكسان و متفاوت، با تحليل رگرسيون داده‌هاي تركيبي، بي‌معني و با تحليل رگرسيون داد‌ه‌هاي پانل، معني‌دار و معكوس است.