قابليت مقايسه‌ي صورت‌هاي مالي و نگهداشت وجه نقد با تأكيد بر جنبه‌هاي درون‌سازماني شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

Financial Statement Comparability and Corporate Cash Holdings Emphasizing the Internal Aspects in Tehran Stock Exchange

هدف اين پژوهش مطالعه تأثير قابليت مقايسه صورتcهاي مالي با نگهداشت وجوه نقد در بازار سرمايه تهران است. صورتcهاي مالي 110 شركت براي گردآوري اطلاعات لازم اين پژوهش طي بازه زماني 1395- 1390 جمع آوري شد. از رگرسيون چندمتغيره با داده هاي تابلويي براي آزمون فرضيه ها استفاده شد. از مدل دي فرانكو و همكاران (2011) در راستاي هدف پژوهش به منظور محاسبه متغير قابليت مقايسه استفاده شد. نتايج حاصل شده نشان مي دهد مقايسه پذيري گزارش هاي مالي بر نگهداشت وجوه نقد تأثير معكوس و معني داري دارد؛ همچنين از بين متغيرهاي تعديل گر در اين پژوهش، كيفيت گزارشگري مالي نقش تعديل كننده اي در تأثيرگذاري قابليت مقايسه صورت هاي مالي بر نگهداشت وجه نقد دارد. ارتباط منفي بين قابليت مقايسه صورتهاي مالي و نگهداشت وجه از طريق نظرية نمايندگي توجيه پذير است. نظريه نمايندگي بيان مي كند مديران فرصت طلب وجوه نقد را در راستاي سرمايه گذاري در طرح هاي با خالص ارزش فعلي منفي انتخاب مي كنند.

In this paper, we investigate the effects of financial statement comparability on the corporate cash holdings of Tehran Stock Exchange firms. Required data for the study were collected from the financial statements of 110 firms in the 1390-1395 years. To examine the hypothesis, we used multivariate regression with panel data. For calculation of comparability of the model variable, we referred to Di Franco et al. (2011). The results revealed that there is negative and significant relationship between financial statement comparability and corporate cash holding. In addition, among the moderating variables in this research, financial reporting quality has a moderating role in influencing the Financial statement comparability with cash holdings. The negative relationship between the ability to compare financial statements and remuneration through the theory of representation is justifiable. Representative theory states that opportunistic managers spend on investing in projects with a net negative net worth.