اثرات شوك قيمت نفت بر متغيرهاي كلان اقتصادي كشورهاي صادركننده و واردكننده نفت در اقتصاد جهاني: رهيافت Global VAR

Impacts of Oil Price Shocks on Macroeconomic Variables of Oil Exporting and Importing Countries: A Global VAR Approach

مقاله حاضر اثرات شوك افزايش قيمت نفت بر متغيرهاي توليد ناخالص داخلي واقعي و تورم كشورهاي منتخب صادركننده و واردكننده نفت را با استفاده از رهيافت Global VAR، بررسي مي‌كند. در اين مقاله از 47 كشور استفاده كرده‌ايم كه با گروه ­بندي آن‌ها در مناطق مختلف، تعداد 21 كشور/ منطقه در دوره 2015-1979 بررسي شده است. نتايج پژوهش حاكي از آن است كه اولاً، واكنش توليد ناخالص داخلي واقعي كشورهاي صادركننده نفت، بسته به بيشتر بودن ذخاير اثبات‌شده نفت و نسبت ذخاير به توليد نفت آن‌ها، متفاوت است. براي آن گروه از كشورهاي صادركننده نفت كه نسبت ذخاير به توليد نفت بالاتري دارند، اثر افزايش قيمت نفت بر توليد ناخالص داخلي قويتر بوده؛ زيرا افزايش توليد و درآمدهاي نفت، اثر مثبت و مستقيمي بر اقتصاد آن­ها داشته است. ثانياً، آن گروه از كشورهاي واردكننده نفت كه شركاي اصلي تجاري كشورهاي صادركننده نفت بوده­اند، كمتر تحت تأثير شوك افزايش قيمت نفت قرار گرفته‌اند. ثالثاً، واكنش تورم به افزايش قيمت نفت در كشورهاي واردكننده نفت، نسبتاً قوي بوده اما ماندگاري اين اثرات، با توجه به اثرات ثانويه تورم، وضع سياستهاي پولي و انعطاف‌پذيري بازار كار، متفاوت بوده است. از سوي ديگر، واكنش تورم به افزايش قيمت نفت در كشورهاي صادركننده نفت، ناچيز يا حتي منفي بوده است كه مي­تواند ناشي از واكنش نرخ‌هاي ارز اين كشورها بوده باشد.

This paper investigates the effects of oil price shocks on real GDP and inflation in selected oil exporting and importing countries using the Global VAR approach. We have used the data for 47 countries over the 38 years from 1979 to 2015 in this research. We have grouped the countries into 21 regions. Our results indicate that firstly that the impact of shocks on the real GDP of oil-exporting countries varies, depending on the volume of proven oil reserves and the ratio of reserves to oil production. For those oil-exporting countries that have a higher ratio of reserves to oil production, the effect of rising oil prices on their gross domestic product has been stronger, due to their greater ability to increase production in response to rising prices. Secondly, those oil-importing countries that have been major trading partners of oil-exporting countries are less affected by the shock of rising oil prices. Thirdly, the inflationary impact of rising oil prices has been relatively strong in oil-importing countries, but the persistence of these effects has varied depending on choice of monetary policy and flexibility of labor markets. On the other hand, inflationary impact of rising oil prices in oil-exporting countries has been negligible or even negative, possibly due to the appreciation of the exchange rates of these countries.