كاربرد كارايي متقاطع تحليل پوششي داده‌ها در گزينش سبد سهام 20 شركت معتبر بورس

يكي از مشكلات انتخاب پرتفوليو، انتخاب يك مجموعه سهام، دارايي و اوراق بهادار با اهداف متضاد و غيرقابل مقايسه مانند بازده و ريسك مي‌باشد. مدل كارايي متقاطع تكنيك تحليل پوششي داده‌ها (DEA)، يكي از ابزارهاي مفيد در سنجش كارايي است كه امكان تعيين واحدهاي كارا از صنايع مختلف را جهت تشكيل پرتفوليو فراهم مي‌نمايد. هرچند كارايي متقاطع رويكردي براي ارزيابي است، اما كاربرد آن در انتخاب سبد سهام توسعه داده‌شده است. در اين تحقيق، ميانگين نمرات كارايي متقاطع و تغييرات آن را بررسي كرده و دو آمارۀ آن را در فرمول ميانگين واريانس گزينش سبد سهام گنجانيده ايم. اين روش دو مزيت ‌دارد: يكي گزينش سبد سهام‌هايي كه ازلحاظ عملكردشان روي معيار ارزيابي چندگانه به‌خوبي توسعه‌يافته‌اند و ديگري كاهش پديده ي به‌اصطلاح quot;دسته‌بندي هم‌زمان quot; ارزيابي كارايي متقاطع در انتخاب سبد سهام. اين روش براي ارزيابي كارايي گزينش سبد سهام 20 شركت معتبر بورس طي 9 دوره زماني به كار گرفته‌شده و تغييرات كارايي و علل آن موردبررسي قرارگرفته است. همچنين نشان داده‌شده است كه سبد سهام منتخب با اين روش، بازدهي بالاتري بر مبناي تنظيم ريسك نسبت به دو شاخص بازار سهام طي يك دوره 9 ساله به همراه دارد.