عنوان مقاله :
تحولات بازار ارز و ريسك سرمايه‌گذاري در صنعت پتروشيمي
عنوان به زبان ديگر :
Foreign exchange market Movements and investment risk in the petrochemical industry
پديد آورندگان :
زارعي، سميرا دانشگاه آزاد اسلامي، تهران - دانشكده علوم انساني - گروه حسابداري , احمدلو، زهرا اداره حسابرسي شهرداري تهران
كليدواژه :
ريسك سرمايه گذاري , صنعت پتروشيمي , بازار ارز , مدل تركيبي
چكيده فارسي :
در اين مطالعه از داده هاي سري زماني نرخ ارز و شاخص سهام صنعت پتروشيمي طي دورهي زماني فروردين 1388 الي فروردين 1398 و يك الگوي تركيبي نوينِ حاصل از بكارگيري الگوي واريانس ناهمسان شرطي نمايي و الگوي راهگزيني ماركوف استفاده شده است. نتايج اين تحقيق، ضمن تأييد ايدهي بكارگيري الگوي تركيبي مزبور در قالب الگوي بهينهي (MS-EGARCH(1,1 مؤيد آن بوده است كه قالب الگوسازي اين مطالعه، با تكيه بر نتايج مطالعه آلوي و جمازي (2009) بستري را فراهم ميآورد كه بر اساس آن ميتوان به تحليل دقيقتر ريسك الگوسازيشده در يك سري، پرداخت. بدين صورت كه، ريسك الگوسازي شده را به دو رژيم پرنوسان (پرريسك) و كمنوسان (كمريسك) تفكيك نموده و بر اين اساس ميتوان به بررسي دقيق تر اثرات عوامل اثرگذار بر ريسك پرداخت. بر مبناي اين شيوه ي تحليل، اثرات تحولات بازار ارز بر ريسك سرمايه گذاري در صنعت پتروشيمي، در دوره هاي پر ريسك، به مراتب بيشتر از دوره هاي كم نوسان بوده است.
چكيده لاتين :
In this investigation, by the time series data of exchange rate and petrochemical industry stock index in the Tehran Stock Market from March 2009 to April 2019, a new Hybrid Model (resulting from the use of Exponential Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity, EGARCH, Model and Markov Switching Regime Model) is used. The results of study, in addition to confirming the idea of using the Hybrid Model, the MS-EGARCH (1.1) framework, have illustrated that relying on the mentioned framework that is based on the results of Aloui and Jommazi (2009) study, provides a situation based on which the risk of a time series can be more accurately analyzed. This way, the assessed risks can be divided into two regimes include High-Volatile and Low-Volatile; consequently, examining the impacts of effective factors on the risks that can be investigated with more efficiency. Based on this analysis, the impacts of foreign exchange market movements on the risk of investment in the petrochemical industry have been far higher during the high-volatile periods than the low-volatile one.
عنوان نشريه :
انرژي ايران
