تأثير مالكيت نهادي بر رابطه بين بيش‌اطميناني مديران و اهرم مالي شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار

هدف: ساختار سرمايه شركت‌ها و نحوه تأمين مالي و به‌تبع آن عوامل تأثيرگذار بر آن از موضوعات مهمي است كه همواره موردتوجه شركت‌ها و ذينفعان بوده است. هدف اين پژوهش بررسي تأثير بيش اطميناني مديران بر اهرم مالي شركت و تأثير مالكيت نهادي بر رابطه مذكور مي‌باشد. روش: نمونه آماري مورداستفاده پژوهش 151 شركت پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار براي دوره زماني 1386-1395 است كه براي آزمون فرضيه‌هاي پژوهش از روش رگرسيون چند متغيره استفاده‌ مي‌شود. يافته‌ها: نتايج، حاكي از آن است كه بيش اطميناني مديران و مالكيت نهادي تأثير مثبت و معناداري بر اهرم مالي شركت دارد. علاوه بر اين نتايج نشان داد مالكيت نهادي رابطه بين بيش اطميناني مديران و اهرم مالي شركت را تضعيف مي‌نمايد. نتيجه‌گيري: مديراني كه نسبت به آينده شركت خوش‌بين هستند درحالي‌كه احساس مي‌كنند به‌واسطه اين خوش‌بيني سهام آن‌ها از طرف بازار به‌طور مناسب ارزشيابي نخواهد شد، در مواقع نياز اقدام به تأمين مالي از طريق استقراض مي‌نمايند. همچنين شركت‌ها با توجه به تركيب ساختار سرمايه‌شان داراي فرصت‌هاي متفاوت بالقوه‌اي در تأمين مالي مي‌باشند. برخي از شركت‌ها با توجه به نفوذ سياسي و اندازه و اعتبار بيشتر داراي توان جذب منابع خارجي بيشتري نسبت به شركت‌هايي كه داراي نفوذ سياسي و اندازه و اعتبار كمتر هستند، مي‌باشند. علاوه بر اين با افزايش مالكيت نهادي به دليل نظارت فعال آن‌ها، تصميمات مدير در جهت بهبود عملكرد شركت خواهد بود و از تصميماتي كه عملكرد شركت را به خطر مي‌اندازد اجتناب مي‌شود.