كليدواژه :
مدل ARDL , نااطميناني تورم , قيمت مسكن , درآمد نفت , ايران
چكيده فارسي :
هدف اين مقاله بررسي اثر نااطميناني تورم، تسهيلات بانكي بخش مسكن، نرخ بهره بانكي، نقدينگي، قيمت سهام، شاخص قيمت و توليد ناخالص داخلي بر قيمت مسكن در ايران است. براي دستيابي به اين هدف از داده‌هاي فصلي طي دوره زماني 1370 تا 1392 استفاده شده است. الگوي (EGARCH(1,1 برآوردي از پسماندهاي معادله (AR(4 براي تورم به عنوان جانشيني از سنجش نااطميناني تورم استفاده شده است و مدل كوتاه‌مدت و روابط بلندمدت بين متغيرهاي تحقيق برآورده شده است. نتايج برآورد الگوي كوتاه‌مدت و الگوي بلندمدت نشان مي‌دهد كه نااطميناني تورم، نرخ بهره بانكي، نقدينگي، توليد ناخالص داخلي و درآمد ملي اثر مثبت و معناداري بر قيمت مسكن دارند و قيمت سهام و تسهيلات بانكي بخش مسكن اثر منفي و معناداري بر قيمت مسكن دارند. نكته قابل توجه، حساسيت متفاوت قيمت مسكن نسبت به اغلب متغيرها، همچون درآمد سرانه خانوار، نقدينگي، شاخص قيمت سهام در بلندمدت و كوتاه‌مدت است، به گونه‌اي كه مطابق انتظار تئوري، كشش قيمت مسكن نسبت به درآمد سرانه خانوار، حجم پول، شاخص قيمت سهام در بلندمدت بيشتر از كوتاه‌مدت است. نتايج برآورد الگوي تصحيح خطا بيانگر آنست كه در هر دوره حدود يك چهارم از عدم تعادل ايجاد شده در متغير وابسته از مقادير تعادلي بلندمدت خود در يك دوره، در دوره بعد تعديل شده و از بين مي‌رود. به بياني ديگر، اگر هرگونه شوك يا عدم تعادلي در قيمت مسكن ايجاد شود، پس از چهار دوره دوباره به تعادل برخواهد گشت.
چكيده لاتين :
The purpose of this study is to investigate the effect of
uncertainty in inflation, Bank finance, bank interest
rates, liquidity, stock prices, price index and GDP on
housing prices in Iran. In order to achieve this goal,
seasonal data has been used during the period 1991 to
2013. EGARCH pattern (1,1) as an estimation of AR (4)
residues for inflation is used as a substitute for inflation
uncertainty measurement, and a short-term model and
long-term relationships between research variables have
been set. The results of short-term model and long-run
pattern show that uncertainty regarding inflation, interest
rate, liquidity, GDP and national income have a positive
and significant effect on housing prices. Indeed, stock
prices and housing finance have a negative and
significant effect on Housing prices. It is noteworthy to
state that there are different sensitivities to housing
prices in most variables, such as household income per
capita, liquidity, and stock price index in the long term
and short-term; so that, according to the theory, the
elasticity of house prices relative to household income
per capita, the volume of money and the stock price
index in the long run is more than short-term. The
results of the estimation of the error correction model
indicate that in each period, about one fourth of the
imbalance of dependent variable of its long-term
equilibrium values over a period is moderated and
eliminated in the subsequent period. In other words, if
any shock or equilibrium occurs in housing prices, it will
return to equilibrium after four periods.
