نقش كيفيت حسابرسي و كيفيت اطلاعات حسابداري در تغيير قيمت‌گذاري عدم تقارن اطلاعاتي

The role of audit quality and the quality of accounting information in changing the information asymmetry pricing

سرمايه گذاران به منظور پوشش ريسك ناشي از عدم شفافيت اطلاعات، اقدام به كسب اطلاعات خصوصي مي نمايند. در اين مقاله، هدف بررسي نقش كيفيت حسابرسي و كيفيت اطلاعات حسابداري در تعديل توزيع اطلاعات و ايجاد محدوديت براي دسترسي به اطلاعات نهاني است. روش موضوع مورد مطالعه بر مبناي الگوي رگرسيوني داده هاي تركيبي بوده و در دوره زماني 1388 تا 1396 داده هاي شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران جمع آوري و براي آزمون فرضيه هاي پژوهش استفاده شده است. يافته ها نتايج نشان مي دهد كه كيفيت اطلاعات حسابداري منجر به تغيير بازدهي ناشي از عدم تقارن اطلاعاتي مي شود ولي كيفيت حسابرسي تغييري در قيمت گذاري عدم تقارن اطلاعاتي ايجاد نمي كند. فرضيه سوم تحقيق نيز بيانگر عدم تاثير كيفيت حسابرسي بر بازده غيرعادي ناشي از اطلاعات خصوصي است. همچنين، نتايج فرضيه چهارم بيانگر اين است كه در هنگام تغيير سطح كيفيت اطلاعات حسابداري، بازده غيرعادي ناشي از اطلاعات خصوصي نيز تغيير مي كند. نتيجه گيري بر اساس نتايج پژوهش مي توان بيان كرد كه حتي در شرايط وجود عدم تقارن اطلاعاتي بالا، كيفيت اطلاعات مي تواند اقدامي موثر در جهت كاهش هزينه هاي ناشي از عدم تقارن اطلاعاتي باشد. به عبارتي، افزايش كيفيت اطلاعات منجر به قيمت گذاري بهينه تر و كاهش هزينه سرمايه مي شود. دانش افزايي تغييرات در ارزش عدم تقارن اطلاعاتي منجر به شناخت ريسك و فرصت هاي مرتبط با تغييرات در عوامل رفتاري سرمايه گذاران شده و فرصتي براي بهبود عملكرد، كاهش ريسك و يا به تاخير انداختن پيامدهاي منفي سرمايه گذاري (ناشي از ضعف در كيفيت اطلاعات) فراهم مي آورد.

Investors seek private information in order to cover the risks of lack of transparency of information. The purpose of this paper is to examine the role of audit quality in adjusting the distribution of information and limiting the availability of latent information. Methods: The subject of the study was based on the regression model of the combined data. During the period of 2009 to 2018, the data of the companies accepted in the Tehran Stock Exchange were collected and used to test the research hypotheses. Results: The results of the research indicate confirmation of the first and fourth hypotheses of the research. In other words, the research results indicate that the quality of accounting information leads to a change in the pricing of information asymmetry, but audit quality does not change the price of information asymmetry. The third hypothesis of the research also suggests the ineffectiveness of audit quality on the fluctuation of the returns from private information. Also, the results of the fourth hypothesis indicate that, when changing the level of information quality of accounting information, the fluctuation in the return on private information is also changed so that with the change in the quality of accruals, the return on the investor also fluctuates and changes. Conclusions: According to the results of the research, it can be stated that even in the presence of high information asymmetry, information quality can be an effective measure to reduce the costs of information asymmetry. In other words, increasing the quality of information leads to more optimal pricing and lower cost of capital. Contribution: Changes in the value of information asymmetry lead to a recognition of the risks and opportunities associated with changes in the behavioral factors of the investors and the opportunity to improve performance, reduce risk or delay the negative outcomes of investment (due to weaknesses in the information quality).