بررسي نقش تعديل‌ كننده‌ عوامل ريسك سيستماتيك و حاكميت شركتي بر رابطه بين مسئوليت اجتماعي و نگهداشت وجه نقد

Investigating the Moderating Roles of Systematic Risk Elements and Corporate Governance on the Relationship between Social Responsibility and Cash Holdings

با توجه به نقش مهم عوامل وجه نقد و مسئوليت اجتماعي در حوزه مطالعات حسابداري، مطالعه عوامل اثرگذار بر رابطه آن دو حائز اهميت مي باشد. بر اين اساس هدف اصلي پژوهش حاضر بررسي نقش تعديل كننده ريسك سيستماتيك و حاكميت شركتي بر رابطه بين مسئوليت اجتماعي و نگهداشت وجه نقد مي باشد. روش براي دستيابي به هدف پژوهش، 118 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني 1390 تا 1395 انتخاب شده و با استفاده از رويكرد داده هاي تركيبي، فرضيه هاي پژوهش آزمايش شدند. يافتهها بر اساس نتايج آزمون هاي آماري، ريسك سيستماتيك توانسته است ميزان اثرگذاري مسئوليت اجتماعي بر وجه نقد نگهداري شده را تحت تاثير قرار داده و افزايش دهد، با اين وجود نقش تعديل كننده حاكميت شركتي بر رابطه بين مسئوليت اجتماعي و نگهداشت وجه نقد صرفا در سطح اطمينان 90 درصد مورد تاييد قرار گرفت. نتيجهگيري شركت هايي كه به وظايف خود در حوزه مسئوليت اجتماعي اهميت مي دهند، جهت حمايت از حقوق ذينفعان، لازم است وجه نقد بيشتري را نگهداري نمايند. بر اين اساس افزايش ريسك هاي سيستماتيك، نياز به نگهداري وجه نقد اضافي را افزايش مي دهد. همچنين به نظر مي رسد حاكميت شركتي نياز به وجه نقد نگهداري شده را در شركت ها كاهش داده و از اين جهت راه كار مناسبي براي شركت هايي باشد كه علاقمند به سرمايه گذاري در موضوعات اجتماعي مي باشند. دانش افزايي بررسي اثر تعديل كننده حاكميت شركتي به همراه عامل ريسك سيستماتيك، مي تواند در بررسي اثر مسئوليت اجتماعي بر نگهداشت وجه نقد، داراي محتواي اطلاعاتي باشد.

Considering the important function of elements such as cash holdings and social responsibility in the realm of accounting studies, the study of factors affecting the relationship between them is important. Therefore, the main purpose of this study is investigating the moderating role of systematic risk and corporate governance on the relationship between social responsibility and cash holding. Methods: In order to reach the objectives of the study, 118 firms accepted in Tehran Stock Exchange between the years 2012 and 2017 have been selected, and based on compositional data analysis method, the hypotheses of the study have been tested. Results: Based on the results of statistical tests, it has been found that systematic risk has been able to affect and increase the impact of social responsibility on the cash holdings; however, the moderating role of corporate governance on the relationship between social responsibility and cash holding was verified at 90% confidence level. Conclusion: In order to protect stakeholders’ rights, companies that care about their duties of social responsibility need to hold more cash.Accordingly, the increase in systematic risk increases the need to take extra cash.It also seems that corporate governance reduces the need for cash holdings in companies, andthis way it is the best strategy for companies interested in investing in social issues. Contribution: Investigating the moderating effect of corporate governance, along with systematic risk factor, can have information content in examining the effect of social responsibility on cash holding.