عنوان مقاله :
آزمون ناهنجاري‌هاي حسابداري مدل سه عاملي فاما و فرنچ در سطح شركت با استفاده از رويكرد بيز سلسله مراتبي و شبيه‌سازي مونت كارلو زنجيرماركوفي
عنوان به زبان ديگر :
The examination of accounting anomalies of Fama & French three factor model at the firm level by hierarchical Bayesian and standard Markov chain Monte Carlo simulation
پديد آورندگان :
نادري بني، رحمت ا... دانشگاه اصفهان - دانشكده علوم اداري و اقتصاد، اصفهان، ايران , عرب صالحي، مهدي دانشگاه اصفهان - دانشكده علوم اداري و اقتصاد - گروه حسابداري، اصفهان، ايران , كاظمي، ايرج دانشگاه اصفهان - دانشكده علوم - گروه آمار، اصفهان، ايران
كليدواژه :
ناهنجاري , مدل سه عاملي فاما و فرنچ , بيز سلسله مراتبي
چكيده فارسي :
ناهنجاري در لغت به معناي انحراف از قواعد رايج و در حوزه مالي به الگويي در متوسط بازده سهام اطلاق مي‌شود كه با مدل‌هاي مرسوم در ادبيات قيمت‌گذاري دارايي‌ها سازگاري ندارد. به منظور بررسي ناهنجاري‌ها عموماً دو رويكرد پورتفو بندي و استفاده از اطلاعات تك‌تك شركت‌ها مورد استفاده قرار مي‌گيرد. هدف پژوهش حاضر، آزمون ناهنجاري‌هاي حسابداري مدل سه عاملي فاما و فرنچ در سطح شركت به دليل نقاط ضعف رويكرد پورتفو بندي است. بدين منظور نمونه‌اي متشكل از 1150 مشاهده سال شركت (13800 مشاهده ماه شركت) حذف سامانمند در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني 1387 تا 1396 انتخاب و سپس با استفاده از رويكرد بيز سلسله مراتبي و شبيه‌سازي مونت‌كارلوي زنجير ماركوفي استاندارد به بررسي و آزمون فرضيه‌ها پرداخته شد. نتايج حاصل از اين پژوهش نشان مي‌دهد كه اندازه، نسبت ارزش دفتري به ارزش بازار، سودآوري، رشد دارايي، اقلام تعهدي سرمايه در گردش، سرمايه‌گذاري‌ها، تعداد سهام منتشره و تأمين مالي خارجي براي مدل سه عاملي فاما و فرنچ در سطح شركت به‌عنوان ناهنجاري شناخته نمي‌شوند.
چكيده لاتين :
Anomaly is deviation from common rules. In finance; it can be defined as a pattern in the average of stock returns that is not consistent with the prevailing asset pricing models literature. For anomaly investigation, two common methods are used: portfolio approach and individual firm approach. The aim of this study is to examine accounting anomalies of Fama and French three-factor model at the individual firm level due to the weaknesses of the portfolio approach. The sample consists of 1150 firm – year (13800 firm-month) observations in Tehran Stock Exchange in the period of 2008-2017. Bayesian approach and standard Markov chain Monte Carlo simulation have been used to test hypotheses. The results of the research show that size, book value to market value, profitability, asset growth, working capital accrual items, investments, net stock issuance and external financing, cannot be interpreted as anomaly for Fama and French three factors model when the test is at the individual firm level
عنوان نشريه :
پژوهش هاي حسابداري مالي
