بررسـي سودمنـدي افزاينـده‌ پايداري تفـاضلي مختص شركـت بر توان پيش‌بيني كنندگي مدل‌هاي مقطعي پيش‌بيني سود

The Investigation of Incremental Usefulness of Firm-Specific Differential Persistence on the Predictive Power of Earnings Forecast Cross-Sectional Models

در اكثر پژوهش‌هاي پيشين، پايداري تفاضلي اجزاي سود با استفاده از رويكرد مقطعي برآورد شده است. فرض اصلي در رويكرد مقطعي، برابر بودن پايداري تفاضلي اقلام تعهدي و جريان‌هاي نقدي عملياتي در تمامي شركت‌ها است، درحالي‌كه پايداري تفاضلي اجزاي سود پديده‌اي مختص به شركت است. هدف از اين پژوهش بررسي سودمندي افزاينده‌ پايداري تفاضلي اجزاي سود مختص شركت بر توان پيش‌بيني كنندگي مدل‌هاي مقطعي پيش‌بيني سود است. بدين منظور چهار مدل مقطعي پيش‌بيني سود شامل مدل اسلوان (1996)، مدل هو و همكاران (2012)، مدل سو (2013) و مدل لي و موهنرام (2014) مورد استفاده قرار گرفته است. به‌منظور آزمون فرضيه‌ها، داده‌هاي 165 شركت از شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي قلمرو زماني 1380 تا 1396 به روش حذف سيستماتيك انتخاب شدند. جهت تجزيه و تحليل اطلاعات و آزمون فرضيه‌ها از رگرسيون چندگانه و آزمون وونگ استفاده شده است. نتايج پژوهش نشان مي‌دهد كه پايداري تفاضلي اجزاي سود مختص شركت، منجر به افزايش توان پيش‌بيني كنندگي مدل‌هاي‌ مقطعي پيش‌بيني سود مي‌گردد. اين يافته‌ها حاكي از آن است كه معيارهاي پايداري تفاضلي مختص به شركت حاوي اطلاعات مفيدي براي پيش‌بيني سود هستند.

In most previous studies, differential persistence of earnings components has been estimated using a cross-sectional approach. The main assumption in the cross-sectional approach is the equality of the differential persistence of accruals and operating cash flows in all companies, While differential persistence of earnings components is a firm-specific phenomenon. The purpose of this study is to examine the incremental usefulness of firm-specific differential persistence of earnings components on the predictive power of earnings forecast cross-sectional models. For this purpose, four cross-sectional earnings forecast models including the models of Sloan (1996), Hou et al (2012), Soo (2013) and Li and Mohanram (2014) have been used. In order to test the hypotheses, the data of 165 companies from listed companies in Tehran Stock Exchange during the period of 1380 to 1396 were selected by systematic elimination method. For analyzing information and testing hypotheses, multiple regression and wuong test have been used. The results of the research show that the differential persistence of the earnings components leads to increasing the predictive power of the earnings forecast cross-sectional models. These findings suggest that the firm-specific differentiation persistence criteria contain useful information for predicting earnings.