سرمايه مديريتي و ارزش‌آفريني

Board Capital and Value Creation

هدف از اين پژوهش بررسي ارتباط سرمايه مديريتي و ارزش آفريني است. جامعه آماري اين پژوهش شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است، كه بر اساس شرايط در نظر گرفته براي انتخاب نمونه، 123 شركت به روش حذف سيستماتيك طي سال هاي 1391 تا 1395، انتخاب و اطلاعات آنها جمع آوري و با استفاده از رگرسيون چندگانه براي داده هاي تابلويي آزمون گرديد. در اين پژوهش سرمايه مديريتي به بعد سرمايه انساني اعضاي هيئت مديره كه خود به چهار جزء تحصيلات، تخصص، تجربه حرفه ايي (در صنعت و اعتبار تشكيل شده است، و بعد سرمايه اجتماعي هيئت مديره كه خود از دو جزء خارجي و داخلي تشكيل شده است، تقسيم شد. همچنين از معيار كيوتوبين به عنوان شاخصي براي ارزش آفريني استفاده شد. نتايج نشان مي دهد كه در ميان اجزاي سرمايه انساني اعضاي هيئت مديره، تجربه حرفه ايي (در صنعت داراي ارتباط مثبت و معناداري و اعتبار داري ارتباط منفي و معناداري است، علاوه بر اين در ميان اجزاي سرمايه اجتماعي، سرمايه اجتماعي خارجي از رابطه منفي و معناداري با ارزش آفريني برخوردار است. رابطه معناداري بين سرمايه انساني اعضاي هيئت مديره و سرمايه اجتماعي اعضاي هيئت مديره با ارزش آفريني مشاهده نشد. در حاليكه بين سرمايه مديريتي اعضاي هيئت مديره و ارزش شركت رابطه مثبت و معناداري برقرار است.

The purpose of this study was to investigating the relationship between board capital and value creation. Statistical population study is accepted companies at Tehran Stock Exchange. Based on conditions considered for sampling, selected 123 companies by systematically eliminated during the years 1391 to 1395, and after collecting data, test the hypotheses using by multiple regression for panel data. In this study, board capital Was divided human board capital that consists of four components of education, expertise, professional experience (in industry) and prestige, and social board capital that consists of two components of external and internal. Also, use Tobin's Q as An indicator for value creation. The results show that among the components of human board capital, professional experience (in industry) has a positively and significantly relationship, and prestige has negatively and significantly relationship with value creation. In addition, among the components of Social board capital, External Social Capital has negatively and significantly relationship with value creation. There was no significant relationship was observed between human board capital and social board capital with value creation. While, there is positively and significantly relationship between board capital and value creation