عوامل فرهنگي و قدرت ريسك پذيري سرمايه گذاري شركت‌هاي موجود در بورس اوراق بهادار ايران

Cultural factors and risk-taking power of investment companies in Iran's stock exchange

پژوهش حاضر با هدف بررسي تاثير عوامل فرهنگي بر قدرت ريسك پذيري شركت‌هاي موجود در بورس اوراق بهادار ايران انجام گرفت. شركتهاي مورد بررسي شامل 178 شركت به روش نمونه‌گيري حذفي بر اساس شرايط تعيين شده انتخاب گرديدند. براي برآورد تاثير عوامل فرهنگي بر ريسك شركت‌هاي فعال در بورس اوراق بهادار ايران و تحليل روابط بين متغيرهاي ارايه شده در مدل مربوطه با استفاده از داده‌هاي پانلي (تابلويي) استخراج شده از گزارش‌هاي مالي در بورس و ساير گزارش‌هاي منتشر شده نهادهاي آماري و نيز مذهبي و فرهنگي استفاده گرديد. در اين پژوهش از روش پانلي استفاده گرديد و قبل از آن از آزمون‌هاي چاو و ‌هاسمن براي تعيين نوع آزمون استفاده شد. نتايج مربوط به بررسي اثر عوامل فرهنگي بر ريسك‌پذيري شركت هاي فعال در بورس اوراق بهادار نشان داد كه عوامل فرهنگي اثر معناداري بر انحراف معيار بازدهي شركت، انحراف معيار بازدهي دارايي ثابت شركت و هزينه‌هاي تحقيق و توسعه شركت دارد و جهت اين ارتباط بر هر سه عامل مربوط به ريسك پذيري منفي است. يعني در مجموع مي‌توان نتيجه گرفت كه ارتقاء عوامل فرهنگي در جامعه باعث اثرگذاري بر هر سه شاخص مربوط به ريسك پذيري شركت‌هاي موجود در بورس اوراق بهادار و در نتيجه كاهش ميزان ريسك‌ گريزي اين شركت‌ها مي گردد.

This study aimed to investigate the influence of cultural factors on the risk power of companies in Iran's stock exchange. The companies surveyed included 178 companies selected by sampling method based on the specified criteria. To estimate the impact of cultural factors on the risk of active companies in the Iranian stock exchange and to analyze the relationships between the variables presented in the model with the use of panel data extracted from the financial statements in the stock exchange and other reports published by both statistical and religious institutions and Cultural was used. In this study, the panel method was used and before that Chow and Housman tests were used to determine the type of test. The results of the study on the effect of cultural factors on the riskiness of the companies active in the stock exchange showed that cultural factors have a significant effect on the standard deviation of the company's returns, the standard deviation of the firm's return on assets and the costs of research and development of the company, and This relationship is negative for all of the three risk aversion factors. In sum, it can be concluded that the promotion of cultural factors in the society influences all three indexes related to the risk appetite of companies in the stock market and thus reduces the risk aversion of these companies.