انتخاب سبد سهام فازي با استفاده از الگوريتم هوشمند تركيبي با در نظر گرفتن ريسك نامطلوب

Fuzzy portfolio selection under down risk measure by hybrid intelligent algorithm

مطالعات تجربي نشان مي‌دهد بازده دارايي‌ها نرمال و متقارن نمي‌باشد، بنابراين واريانس نمي‌تواند به‌درستي به‌عنوان معيار ريسك مناسب مورداستفاده قرار گيرد. در اين پژوهش بازده دارايي‌ها به‌عنوان يك عدد فازي در نظر گرفته‌شده است و از معيار ريسك نامطلوب، نيمه واريانس و نيمه قدر مطلق انحراف از ميانگين به‌عنوان معيار ريسك استفاده‌شده است. در ادامه به‌منظور حل مدل‌هاي مذكور از دو روش هوشمند تركيبي بر مبناي الگوريتم ژنتيك و الگوريتم تكامل ديفرانسيلي براي بهينه‌سازي پرتفوي استفاده‌شده و در انتها با استفاده از معيار عملكرد اقتصادي مورد مقايسه قرار گرفته‌شده است. به‌منظور نشان دادن كارايي مدل‌ها از داده‌هاي بورس اوراق بهادار تهران استفاده شد. يافته‌ها نشان دادند كه فقط استفاده از معيار نيمه‌قدرمطلق انحراف از ميانگين در حالت استفاده از الگوريتم تكامل ديفرانسيلي كارايي بيشتري دارد و همچنين استفاده از روش هوشمند تركيبي بر مبناي الگوريتم تكامل ديفرانسيلي در دو مدل كارايي بالاتري نسبت به روش هوشمند تركيبي بر مبناي الگوريتم ژنتيك دارد.

Portfolio optimization is one of more important problems in financial area. The classic model consider that stocks is random variable with symmetric probability density function. But in real world, forecasting stock condition always faced with uncertainty and we need insert human factors in our forecasting. Fuzzy logic is one of methods that we can use this to model this condition. On other hand, experimental studies show that assets return isn’t normal and symmetric, so we should use down risk measure such as semi variance and semi absolute deviation. In this research we consider two point in portfolio selection problem. Then we use two intelligent method based genetic and deferential evolutionary algorithm for solving the models. Making use of Tehran Stock Exchange data, it is concluded that considering semi absolute deviation has higher efficiency than semi variance model and intelligent method based deferential evolutionary algorithm has higher efficiency from intelligent method based genetic algorithm.