آزمون قيمت‌گذاري دارايي‌هاي سرمايه‌اي با رويكرد مقدار ارزش حدي با بكارگيري ابزار مشتقه

Tests pricing Capital assets with the approach of some value with the use of derivatives

هدف از اين تحقيق آزمون قيمت‌گذاري دارايي‌هاي سرمايه‌اي با رويكرد مقدار ارزش حدي با بكار گيري ابزار مشتقه مي‌باشد. براي جمع‌آوري داده‌هاي تحقيق با استفاده از تكنيك اسنادي، صورت‌هاي مالي نمونه‌اي شامل 50 شركت پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در طي سالهاي 1390-1394 استفاده شد. براي تجزيه‌وتحليل داده‌ها از تكنيك داده‌هاي تابلويي استفاده شد. نتايج تحقيق نشان داد كه؛رابطه معناداري بين قراردادهاي آتي و اختيار خريد با قيمت گذاري دارايي‌هاي سرمايه‌اي در شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران وجود دارد؛ اما رابطه معناداري بين اختيار فروش و مقدار ارزش حدي باقيمت گذاري دارايي‌هاي سرمايه‌اي در شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران وجود ندارد.

The purpose of this study was to test the capital asset pricing approach to some extent with the the use of derivatives is value. For the collect data for research using documentary techniques, the financial statements of a sample of 50 companies listed in the Tehran Stock Exchange during the years 2011-2016 were used. For the analyze the data, panel data techniques were used. The results show that, there is relationship between futures and option pricing of capital assets in companies listed in Tehran Stock Exchange. But a significant relationship between the option and value pricing some extent with the of capital assets in companies listed in Tehran Stock Exchange does not exist.