بهينه‌سازي سبد سرمايه با استفاده از روش تصميم‌گيري چندمعياره با بهره‌گيري از معيارهاي كانسليم و سنجه‌هاي ارزيابي عملكرد

Portfolio optimization using MCDM methods with the use of Canslim criteria and measures of performance evaluation

سرمايه‌گذاري در شرايطي با چندين معيار و ويژگي‌ها و جنس‌هاي مختلف بسيار دشوار است. زيرا در اين شرايط بايد تمامي معيارها را در حالي بررسي كنيم كه ممكن است دچار تعارض باشند. استفاده از مدل‌هاي تصميم‌گيري مي‌تواند در اين زمينه راهگشاي سرمايه‌گذاران باشد. در اين پژوهش قصد داريم تا با استفاده از روش‌هاي ويكور و پراميتي و با بهره‌گيري از معيارهاي مدل كانسليم و معياري پيشنهادي كه جهت نزديك كردن پژوهش به بازار بورس ايران است، سهام برتر را انتخاب و سپس با استفاده از مدل ماركوويتز تعديل‌شده با لحاظ كردن هزينه‌هاي معاملاتي، يك سبد سهام ايجاد نماييم. اين مطالعه برروي سهم‌هاي بازار بورس تهران با شرايط تعريف‌شده، سال‌هاي 92-94 صورت گرفته است. نتايج نشان مي‌دهد كه درمجموع روش پراميتي براي تشكيل سبد سهام موفق‌تر عمل كرده و همچنين ازنظر معيارهاي شارپ و ترينر چه نسبت به روش ويكور و چه نسبت به سبد بازار نتايج قابل‌قبول‌تري را داشته است.

Investment in situations with multiple criteria, features and various types is very difficult. Because in this situation we should consider all criteria while that may be conflicted. Use the MCDM models will be helpful in the field of investment. In this study, we want to use the Vikor and Promethee methods by using the CANSLIM model criteria’s and the proposed criteria because of Similar to this research with Tehran stock exchange market. We select the top stocks and then create a portfolio using adjusted Markowitz model with taking into account the transaction costs. This study has been on Tehran stock exchange market with defined conditions, in years 1392 to 1394. The results show that mostly, the Promethee method has been more successful for the create portfolio and also in terms of the sharpe and treynor ratio this method compared to both Vikor method and market portfolio, the results have been more acceptable.