الگوي رفتار درون روز معاملات بر اساس ساعات معامله در بورس اوراق بهادار تهران

Behavior pattern within the trading day based on trading hours on the Tehran Stock Exchange

هدف مقاله حاضر الگوسازي رفتار درون روزي معاملات بر اساس ساعات معامله در بورس اوراق بهادار تهران بود. براي اين منظور از اطلاعات آماري مستخرج شده از نرم افزار ره­آورد نوين براي بازه زماني فروردين 1388 الي شهريور 1398 بر اساس فراواني داده­هاي روزانه استفاده شده است. متغيرهاي مورد استفاده در اين مطالعه شامل حجم معاملات، ارزش معاملات، نوسانات بازدهي، تفاوت بين بهترين قيمت خريد و فروش است. در اين مطالعه بازه زماني انجام معاملات در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس زمان­هاي 15 دقيقه­اي تفكيك شده است. حجم معاملات و الگوهاي رفتاري براي 3 بازه زماني 15 دقيقه اول و 3 بازه زماني 15 دقيقه آخر معاملات مورد بررسي قرار گرفت. نتايج اين مطالعه نشان داد كه حجم، ارزش معاملات، بازده و تغييرات قيمت در ابتدا و انتهاي روز بيشتر از ساير زمان­ها است با اين تفاوت كه حجم و ارزش معاملات در پايان روز معاملاتي و بازده و تغييرات قيمت در ابتداي روز معاملاتي بيشينه مي­شود. در واقع نتايج اين پژوهش نشان داد كه حجم و ارزش معاملات از الگوي J شكل و بازده و تغييرات قيمت از الگوي L در طي روز پيروي مي­كنند. براساس نتايج، حجم و ارزش معاملات در ابتدا و انتهاي روز بيشتر از ساير زمان­ها است و در پايان روز معاملائي حداكثر مي­شود.

The purpose of this paper was to model the intraday behavior of transactions based on trading hours on the Tehran Stock Exchange. For this purpose, statistical data extracted from Rahnavard Novin software have been used for the period of April 2009 to September 2017 based on the frequency of daily data. The variables used in this study include trading volume, return fluctuations, and differences between the best selling price. In this study, the time period for trading on the Tehran Stock Exchange is divided according to the time of 15 minutes. The volume of transactions and behavioral patterns for the first 3 15-minute intervals and the last 3 15-minute time intervals were examined. The results of this study showed that at the beginning and end of the market, the values ​​of value variables and trading volume and the values ​​of change and price increase increase, and the volume and size of transactions, unlike price changes and returns, are maximized at the end of the day. The results indicate that in fact the volume and value of transactions follow the pattern (J) of the shape and yield and price changes follow the pattern (L). Based on the results, the volume and value of transactions at the beginning and end of the day is higher than other times and at the end of the day the transaction is maximized.