بررسي ارتباط بين رقابت در بازار محصول با ارزش مانده نقد با تاكيد بر نقش حاكميت شركتي

Product Market Competition and the Value of Corporate Cash Evidence from Trade Liberalization

هدف اساسي تحقيق حاضر، بررسي ارتباط بين رقابت در بازار محصول با ارزش مانده نقد با تاكيد بر نقش حاكميت شركتي مي باشد. در اين تحقيق، مطابق با هدف مذكور، 3 فرضيه مطرح شد كه و مورد تجزيه و تحقيق آماري قرار گرفتند. نمونه آماري تحقيق 17 شركت فعال در صنعت خودروسازي پذيرفته شده در بازار اوراق بهادار تهران مي باشند كه داده هاي آنها براي يك دوره 5 ساله مورد تجزيه و تحليل آماري قرار گرفت. فرضيات تحقيق از طريق مدل هاي رگرسيوني چندگانه بررسي شدند كه مطابق با يافته ها، رقابت در بازار محصول، نقشي در نحوه واكنش بازار سرمايه به تغييرات مانده نقد نداشته است. اين در حالي است كه دخالت سهامداران عمده باعث شده است كه رقابت در بازار محصول، واكنش بازار سرمايه به تغييرات مانده نقد را تحريك نمايد. اين يافته در خصوص سهامداران نهادي نيز مصداق دارد و به طور بالقوه منعكس كننده نقش نظارتي اين قبيل سهامداران مي باشد.

The present study aimed to investigate the relationship between product market competition with the cash balance is emphasized the role of corporate governance. In this study, in accordance with the purpose, 3 is hypothesized that in the present case was statistical analysis and research. A sample of 17 companies active in the automotive industry are listed on Tehran Stock Exchange data for a period of 5 years were analyzed. Hypotheses through multiple regression models were evaluated in accordance with the findings, product market competition, the role of capital markets in response to changes in the cash balance had. However, the involvement of major stakeholders has led the competition in the product market, the capital market reaction to changes in the cash balance, stimulate. This applies in particular institutional shareholders and potentially reflect the regulatory role of such shareholders.