پديد آورندگان :
رشنوادي، يعقوب دانشگاه خوارزمي تهران - گروه مديريت بازرگاني , نوروزي, حسين دانشگاه خوارزمي تهران - گروه مديريت بازرگاني , فيروزان سرنقي، توحيد دانشگاه خوارزمي تهران - گروه مديريت بازرگاني , بيگي، شاهرخ دانشگاه خوارزمي تهران
چكيده فارسي :
در دهه هاي اخير توسعه بازار هاي اوراق بهادار سهم زيادي در شكوفايي و توسعه كشور ها داشته است. داشتن بازار ساختار مند و پوياي سرمايه از الزامات اساسي كشور ها در مسير توسعه بوده و نقش اين بازار در ايجاد تعادل اقتصادي بر كسي پوشيده نيست. از اين رو تبيين نوسانات بازار سهام از اهميت بالايي برخوردار است. در اين ميان ارتباط متقابل بازار سهام و نرخ ارز موضوع پژوهش بسياري از پژوهشگران بوده است. نرخ ارز يك متغير كليدي است كه عدم توجه به آن مي تواند مسايل و مشكلاتي را براي اقتصاد هر كشوري در ابعاد گوناگون ايجاد نمايد. از اين رو، پژوهش حاضر با تصريح يك دستگاه معادلات همزمان به بررسي تعاملات همزمان بين نرخ ارز و بازار سهام در ايران با استفاده از داده هاي فصلي 1386 تا 1396 پرداخته است. متغيرهاي به كار رفته در اين سيستم؛ نرخ ارز، شاخص قيمت سهام، قيمت طلا، قيمت نفت، نقدينگي و شاخص قيمت مصرف كننده مي باشند. نتايج حاصل از يافته هاي اين پژوهش نشان داد كه نرخ ارز اثر مثبت و معنا داري بر شاخص قيمت سهام در كشور ايران دارد. و با افزايش نرخ ارز، شاخص قيمت سهام نيز افزايش خواهد يافت. همچنين شاخص قيمت سهام از لحاظ آماري تاثير معناداري بر نرخ ارز در كشور ايران دارد. نتايج حاصل از تخمين مدل نشان مي دهد كه اثر شاخص قيمت سهام بر نرخ ارز، منفي و معنادار است يعني با افزايش شاخص قيمت سهام، نرخ ارز كاهش مي يابد.
چكيده لاتين :
In recent years, the development of Securities markets has contributed greatly to the flourishing and development of countries. Having a structured and dynamic capital market has been one of the basic requirements of countries on the path of development, and the role of this market in creating economic equilibrium is known to everyone. Therefore, explaining the volatility of the stock market is very important. Meanwhile, the interaction between the stock market and the exchange rate has been the subject of much research by many researchers. The exchange rate is a key variable that neglecting it can create problems and issues for the economy of any country in various dimensions. Therefore, the present study, by specifying a system of simultaneous equations, has examined the simultaneous interactions between the exchange rate and the stock market in Iran, using seasonal data from 2007 to 2017. The variables used in this system are the exchange rate, stock price index, gold price, oil price, liquidity, and consumer price index. The results of this study showed that the exchange rate has a positive and significant effect on the stock price index in Iran and as the exchange rate rises, the stock price index will also rise. Moreover, the stock price index has a statistically significant effect on the exchange rate in Iran. The results of estimating the model show that the effect of the stock price index on the exchange rate is negative and significant, i.e., as the stock price index increases, the exchange rate decreases.
