تحليل رفتار معاملاتي سرمايه‌گذاران حقيقي و نهادي بورس اوراق بهادار از منظر بروز سوگيري‌هاي رفتاري و عوامل مؤثر بر آن

پژوهش حاضر در صدد است تا رفتار سرمايه­گذاران حقيقي و نهادي بورس اوراق بهادار تهران را از جنبه­هاي مختلف مورد بررسي قرار دهد. براي اين منظور صورت وضعيت پرتفوي آنها طي دوره 5 ساله 1391 تا 1395 مورد بررسي و تحليل قرار گرفته است. نتايج نشان مي­دهد كه رفتار سرمايه­گذاران نشان دهنده برخي خطاهاي شناختي مي­باشد. مشخصاً، (همراستا با سوگيري اثر تمايلاتي) هر دو گروه از سرمايه­گذاران نسبت به فروش سهامي كه قيمت آن افزايش يافته است و نگهداري سهامي كه با افت قيمت مواجه شده تمايل دارند، گرچه اين تمايل در سرمايه‌گذاران حقيقي بيشتر مي­باشد. سرمايه­گذاران همچنين بازده گذشته سهم را بعنوان معرف بازدهي آينده در نظر مي‌گيرند (سوگيري نماگري)، و رفتار معاملاتي آنها (بويژه سرمايه­گذاران حقيقي) نشان دهنده فرااعتمادي آنها مي­باشد. همچنين به منظور بررسي تأثير ويژگي‌هاي سرمايه­گذاران بر خطاهاي شناختي آنها، در ادامه سوگيري­هاي رفتاري و خطاي معاملاتي بر اساس ويژگي­هاي سرمايه­گذاران (شامل فراواني معاملات، سابقه داشتن حساب و ارزش حساب) مورد بررسي و تحليل قرار گرفت.

This Article has no Abstract.