تأثير تفكيك اقلام تعهدي در قدرت پيش‌بيني آن‌ها درباره جريانات نقد آتي

ا توجه به نقش حياتي جريانات نقدي آتي در مدل‌هاي ارزشيابي سهام، توان پرداخت بدهي و .... پيش‌بيني جريان‌هاي نقدي و تغييرات آن به عنوان يك رويداد اقتصادي، از ديرباز مورد توجه پژوهشـگران، سرمايه‌گذاران، مــديران، تحليلگــران مــالي و اعتباردهندگان بوده است. امروزه روشن است كه سرمايه‌گذاران احتمالي مي‌توانند اطلاعاتي در خصوص عامل اقتصادي دوره آتي و بخش ناپايدار (موقتي) از اجزاء جريانات نقدي آتي را از اقلام تعهدي استخراج نمايند. تعيين اينكه كدام‌يك از اقلام تعهدي اين اطلاعات را ارائه مي‌دهد بستگي به اين دارد كه آن قلم تعهدي جريانات نقدي آتي و يا گذشته را با عامل اقتصادي دوره جاري همتراز نموده و يا اينكه با دوره جاري و يا گذشته ارتباط دارد؛ بنابراين هريك از انواع اقلام تعهدي داراي يك ضريب متفاوت در پيش‌بيني جريانات نقدي آتي مي‌باشد. هدف مقاله حاضر اين است كه با استفاده از مدل بارث و همكاران (2016) و گردآوري شواهد تجربي مشخص گردد كه آيا تفكيك اقلام تعهدي بر اساس نقش آن‌ها در همترازي وجه نقد باعث افزايش توانايي آن‌ها در پيش‌بيني جريانات نقد آتي خواهد شد يا خير؟ شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس به عنوان جامعه آماري تحقيق منظور شدند و با توجه به شرايط در نظر گرفته شده، تعداد 184 شركت در دوره زماني 10 ساله بررسي شدند. براي آزمون فرضيه تحقيق از مدل‌هاي رگرسيوني تركيبي چند متغيره با استفاده از نرم‌افزار ايويوز استفاده شد. مدارك تجربي ايده اصلي مقاله را بر اين مضمون كه تقسيم‌بندي اقلام تعهدي بر اساس نقش آن‌ها در همترازي وجه نقد توانايي آن‌ها را در پيش‌بيني وجه نقد را افزايش مي‌دهد، در تعداد معدودي از صنايع تأييد مي‌كنند.