بررسي نقش تكانه‌هاي بهره‌وري، پولي و كالاهاي غير مبادله‌اي بر نوسان‌هاي ارزي در ايران (رهيافت مدل تعادل عمومي‌پوياي تصادفي)

The Role of Productivity, Monetary Shocks and Non-Traded Goods on Exchange Shocks in Iran (by using of a DSGE model approach)

اين مقاله با استفاده از يك مدل تعادل عمومي‌پوياي تصادفي (DSGE) ودو ويژگي اقتصادي، باز بودن و چسبندگي قيمت‌ها، به بررسي سهم قيمت كالاهاي غير مبادله‌اي در نوسانات واقعي نرخ ارز مي‌پردازد. ازجمله ويژگي‌هاي مهم اين الگو با ساير الگوها در اين است كه هر دو بخش توليد كالاهاي قابل تجارت و غيرقابل تجارت در نظر گرفته شده است. براي اين منظور سه سناريو طراحي شده است كه تأثير يك تكانه پنج درصدي در بهره‌وري، يك تكانه ده‌درصدي پولي و تركيب اين دو تكانه به ترتيب در سناريوهاي اول تا سوم بررسي‌شده است. نتايج حاكي از آن است كه تكانه‌هاي بهره‌وري از طريق نوسانات قيمت نسبي كالاهاي غير مبادله‌اي موجب كاهش نرخ ارز واقعي شده‌اند. نتايج سناريو دوم نشان‌دهنده آن است كه تكانه‌هاي پولي منحصراً از طريق تغيير در قيمت نسبي كالاهاي مبادله‌اي نرخ ارز واقعي را افزايش مي‌دهند. در سناريو سوم تكانه‌هاي پولي و بهره‌وري موجب كاهش نرخ ارز واقعي شده‌اند. نتايج سناريوهاي اين مدل نشان مي‌دهد كه تغييرات قيمت نسبي بين كالاهاي قابل‌مبادله و غير مبادله‌اي كانال اصلي است، كه از طريق آن تكانه‌هاي بهره‌وري و پولي به نرخ ارز واقعي منتقل مي‌شوند.

This paper has investigated the effect of share non-traded goods prices on real exchange rate fluctuations with two economic characteristics, such as openness and price stickiness by using of a DSGE model. The main characteristics of this model with other patterns is that both sectors are considered to be tradeable and non-trade goods. Three scenarios are designed for this purpose. The impact has been investigated a 3% and 5% shock on productivity, a 10% monetary shock, and a combination of a 3% and 10% shock in productivity and money respectively. The results indicate that productivity shocks have led to a decline in real exchange rates due to the relative price fluctuations of non-traded goods. The results of the second scenario indicate that monetary shocks increase the real exchange rate by changing relative price of traded goods. In the third scenario, monetary and productivity shocks have reduced real exchange rates. The results of the scenarios for this model show that changes in the relative price between traded and nontraded goods are the main channel through which productivity shocks are transmitted to the real exchange rate. Therefore the economy’s characteristics have a significant effect on the transmission mechanism and the overall volatility of the real exchange rate in response to both types of shocks. The economy’s characteristics have a significant effect on the transmission mechanism and the overall volatility of the real exchange rate in response to both types of shocks.